尽调。我们多数都是委托社会机构，比如律师事务所、会计师事务所、FA、投顾和券商去尽调，当然这些机构很***，但是真正核心的问题，他们往往挖不出来，只能做到合规。为什么说做***要对行业非常熟悉，因为对这个行业很熟悉的话，这个企业有哪些关键点，可能会出现什么坑，就能看得懂。

交易方案的设计。企业分几种，***并购估值，一种是特别优1秀的企业，你投不进去，但是它短期内可能有资金需求，又不符合***贷1款的条件，怎么办？可以借给它资金，不过也会有一些条件，并购估值，比如感觉企业很好，有偿债能力，但咱不是奔着借1款去的，咱是想去拿到股份，那就可以约定先借，达到什么条件之后再转股，就是找机会。

企业并购的路径有哪些？

并购的路径分两长一短，三个阶段：战略形成（长）→***行为（短）→整合实施（长）。

首先是战略形成。要用较长的时间思考并正确的认识自己，我是谁，我有什么，我为什么要去并购？然后要分析这个行业的趋势，并购是不是能给企业带来几何级的增长，这个行业的未来发展如何？第三，是否要采取两条腿走路的方式，既内生增长 外延扩张，酒店并购估值，企业的人才储备够不够，管理半径能不能达到，整个管理系统能不能支持？后，要形成一个并购方向性纲领，这个方向一定要想好。有时候看到眼前有一个机会，经不住诱1惑，冲上去了，有可能成功，但多数是个坑。

收益法的***是确定收益期、折现率。如何确定收益期，应当在对公司收入结构、成本结构、资本结构、资本性支出、***收益和风险水平等综合分析的基础上，结合宏观政策、行业周期及其他影响公司进入稳定期的因素合理确定预测期。确定拆现率时应当综合考虑评估基准日的利率水平、市场***收益率等资本市场相关信息和所在行业、被评估单位的特定风险等相关因素。