实物期权分析的框架

实物期权分析框架包括四个步骤：步，不考虑***决策的灵活性，计算项目基本现值，作为实物期权定价的基础。第二步，建立事件树，模拟不确定性。主要是 考虑影响项目收益波动的不确定因素，并以明确的价值、风险中性概率等参数表示出项目价值的变化。第三步，识别可以取得的各种灵活性，并以此建立事件树的节 点(决策节点)，将事件树转换成决策树。需要注意的是，每个节点都可能有多种灵活性来源，但对这些来源要有明确的优先顺序。

，我们可以参考之前的互联网崛起对中国经济的变革。互联网那次浪潮让中国产生了两家市值超过千亿美元的公司，这次移动互联网的浪潮，我们认为它会产生更多千亿级美元级别的公司。原因就在于，这一波的移动互联网，其实是对整个中国各个传统行业的各个领域进行了一个大的变革和革命性的结合。我们可以看到，整个移动互联网对我们的衣食住行各个领域，都正在产生着巨大的影响。所以说，这一次的变革，应该会持续更长的时间，和更大的范围。那么我们能看到的现状就是，相当多的传统行业企业会衰落，甚至会倒闭，这可能是一个趋势，因为整个行业会重新去洗牌，可能会影响到我们生活的方方面面，甚至所有我们能够涉及到的每一个传统行业。

通过将被评估企业预期收益资本化或折现至某特定日期以确定评估对象价值。其理论基础是经济学原理中的理论，即一项资产的价值是利用它所能获取的未来收益的现值，其折现率反映了***该项资产并获得收益的风险的回报率。收益法的主要方法包括现金流量法（DCF）、内部收益率法（IRR）、CAPM 模型和 EVA 估价法等。企业价值评估是一项综合性的资产、权益评估，是对特定目的下企业整体价值、股东全部权益价值或部分权益价值进行分析、估算的过程。