***价值增加值=净利润-***资本×股东预期回报率股东预期回报就是***资金成本。多数教材会采用资本资产定价模型来计算***资金成本。关于***资金成本的问题，未来收益，我们将在后面估值部分详细论述，在此以8%作为股东预期回报简化处理。***价值增加值的原理与经济增加值（EVA）一致。国资委在《***企业负责人经营业绩考核暂行办法》中采用了经济增加值，由于净利润没有考虑***资金成本，因此以EVA作为经营业绩考核指标比净利润更加合理。这是国资委考核办法的重大进步。在该办法中，以5.5%作为加权平均资本成本率简化处理。财务费用中对部分***支出采取了资本化处理，这是会计上权责发生制的具体应用和体现之一，具有一定的道理：购建长期资产是为了以后期间获得更大的收益，那么购建长期资产所发生的***支出也需要以后期间来弥补，因此应当计入资产的价值。在对一家公司某一年度的绩效进行衡量和评价的时候，权责发生制比现金收付制更加合理。因此，在价值增加表中，我们依然采用权责发生制对***资本成本项目进行相应调整。真实财务费用=标准利润表中的财务费用***收入。由于标准利润表中的财务费用已经包含了***支出、汇兑损益、手续费、其他财务费用等明细项目，因此我们不再对这些费用进行进一步的详细分析和归类。利润可持续性的考量如果一个公司的利润很高，同时现金流量也很多，那么是否就意味着该公司具有广阔的发展远景呢？答案还是不一定。提高利润和现金流量的方法，无非是在提高收入和降低成本上下功夫。如果单纯追求短期的利润和现金流，公司可以只是片面地通过削减成本，压缩***来提高利润和现金流量，比如减少当期的研究开发费用、广告费投入，项目***价值及未来收益论证，推迟各种安全劳保的支出，等等。如此这般，利润和现金流就会在短期内得到美化。但是，项目未来收益综合评级结论，减少上述与长期发展有关的投入，公司在未来可能后继乏力，很快在竞争中处于劣势甚至出局，利润和现金流会断崖式下降。项目***价值及未来收益论证-未来收益-南京恒聚一对一服务由南京恒聚数据处理有限公司提供。南京恒聚数据处理有限公司（）坚持“以人为本”的企业理念，拥有一支技术过硬的员工***，力求提供更好的产品和服务回馈社会，并欢迎广大新老客户光临惠顾，真诚合作、共创美好未来。南京恒聚——您可信赖的朋友，公司地址：南京市浦口区新城大厦B座811，联系人：侯主任。)