你投入了100万给一个项目,这个项目如果每年给你拿回20万,总共拿了五年。你还是亏了。那么,要怎么算它不亏了,就得把这个时间成本算下去,也就是每年的20万,折算成现在,是多少钱。这个就叫做贴1现值。一般贴1现的比率是得超过***利率的。所以,按照净现值计算,就是以后各年流入的现金流量贴1现值减去***初始流出的现金流量之和,就是净现值。这个数字越大,就说明这个项目,越有***价值。按照净现值计算，就是以后各年流入的现金流量贴1现值减去***初始流出的现金流量之和，就是净现值。这个数字越大，就说明这个项目，越有***价值。PE倍数可以给得高的原因，除了因为是平台型的公司，还因为是龙头企业，增长稳定。平台型公司相对来说是比较安全的，一旦它们冲破了阀值就进入了良性的、健康的发展阶段。项目***也一样。你投了100万给某个项目，每年平均给你分红10万元。那么，你的***回报率，就是10%了。一般来说，超过******的***回报率，才值得考虑。而有时候会出现偏差。有的公司不是以经营现金流为核心，经典的就是房地产行业，对这种成熟型的业务，公司的营收不是那么稳定。如果公司没有现金流怎么办？比如说，我现在手里面有一百套房，但我不卖，明年还是一百套房，后年还是一百套房。这三年我没有现金流，请问怎么估值呢？用PB估值，你的资产价格就是净资产。资本市场有的是这样，做早了有可能也不对，因为早了就有用户红利，但如果不具有垄断性的话，早期的用户红利很快就会被稀释。)