对于巴西来说，5—8月天气干燥是很正【保温灯】常的现象，通常在此之后降雨就会逐渐回归。但就今年而言，巴西大豆主产区降雨形势却并不乐观。虽然天气模型经常显示有降雨，但是实际出现降雨的概率却不高，并且多呈分布不均且局部降雨的状态。头号产区马托格罗索州却因为天气干旱，播种进度仅为31%，较2016年同期落后17个百分点。另外，巴西南部种植区在10月25—29日出现了极端降雨。整个10月巴西南部大豆种植区降雨已经十分充沛，帕拉纳州的大豆播种进度因此达到了70%。但强降雨的到来【加温灯】导致土壤过于潮湿，一些地区甚至已经出现霜冻，温度也低于往年同期，尚未播种的大豆将因此延迟播种，而已经播种的大豆生长条件也遭到一定破坏。美豆单产预期降低，收割压力或已过去10月下旬，国内豆一价格连续下降，主力1801合约下探至3608元/吨，较10月11日的高点3893元/吨下跌约8%。而10月USDA报告是利多豆类价格的，CBOT大豆价格***上移至1000美分/蒲式耳附近。虽然说种植进度对***终产量影响较小，但是如果前期种植缓慢使得后期大豆生长期遭遇炎热天气，那么就有可能对产量产生较大的影响。因此，豆一价格与CBOT大豆价格出现了短期背离。我们认为，短期内豆一价格或许有所超跌，长期内豆一价格与CBOT价格背离的趋势难以持续，豆一价格或有所反弹。美豆单产可能继续小幅下调10月USDA月度供需报告下调2017/2018年度***大豆库存预估，小幅上调消费预估，因而2017/2018年度***大豆库存消费比继续下调。从边际变化上看，这次调整具有利多影响，对短期豆类价格具有提振作用。当然，从总量上看，2017/2018年度***大豆库存消费比还是处于历史第二高位，豆类价格总体上方空间有限。综合上述两个方面，我们认为，虽然豆类价格上方空间有限，但是短期***会有所上移。根据相关负责人介绍，***每年产生畜禽粪污总量达到近40亿吨，主要分布在586个畜牧大县。今年以来，***发改委、研究提出在2018年至2020年，集中***预算内***、加大投入力度，支持200个以上畜牧大县整县推进畜禽粪污资源【三渡照明】化利用工作。2017年度美豆继续丰产，中国大豆需求稳步增长，未来两个月难以出现扭转大豆供需格局的重要因素。相关***分析指出，我国是养猪大国，猪场粪污处理已经成为制约养猪业发展的主要瓶颈，正面临着猪场污水产量大，处理成本高，污染治理难度大，种养结合不紧密，区域布局不合理等难题。随着修订后的环保法自2015年1月1日施行，畜禽养殖业逐渐进入环保高压期。2015年“水十条”规定201【保温灯】7年底前关闭或搬迁禁养区内的畜禽养殖场（小区）和养殖***户；该县着力推进乡镇动物检疫申报点规范化建设，各申报点要求统一外观设计、完善设备设施、工作程序、制度等。2016年4月，***生猪生产发展规划（2016-2020）将***生猪养殖划分为四类区域；2016年5月畜禽养殖禁养区划定技术指南明确规定禁养区划分依据；2016年11月“十三五”生态环境保护规划再次重申2017年底依法关闭或搬迁禁养区内的畜禽养殖场（小区）和养殖***户。)