山西无缝钢管的主要原材料是铁矿石、焦炭、炼焦煤等，原材料价格的波动对山西无缝钢管的效益有重要的影响。自2016年以来，随着煤炭价格的持续上涨，钢铁企业遭遇到成本难题，利润不断下降。同时，我国钢铁行业进口铁矿石的价格受制于三大矿山企业，议价能力不强，短期内较难摆脱这种被动局面。

  焦炭价格主要跟随钢厂补库和去库波动，顶部价格跟随钢价波动其中，2016年焦炭价格波动主要源于成本端口焦煤价格的推升，2017年价格波动来源于下游需求端钢厂的补库动力和去库节奏，今年6月以来的9轮提涨完全映衬当时粗钢产量的屡创新高，9月以来价格的暴跌同样源于钢厂补库结束后面临限产的购货动力不足。焦炭价格的阶段性底部往往在吨焦利润持续在-100元/吨的水平，顶部空间方面也主要源于下游钢厂的补库节奏及钢厂利润的走势。焦炭价格不确定性源自于其供给端同样受钢厂环保限产影响。

  山西无缝钢管之前由于采暖季限产的干扰，钢厂对补库持谨慎态度。四季度又是国外矿山的发货旺季，基本面的疲弱导致铁矿石从高位下跌超过30%。进入11月中旬，限产打压铁矿石需求，且发货旺季造成的高品矿结构性问题缓解将压制铁矿石走势。采暖季限产落地后，市场重新迎来钢厂的复产预期。目前钢厂的铁矿石库存处于一个相对较低的位置，山西无缝钢管厂的补库预期将对铁矿石价格形成提振。同时，现阶段铁矿石价位接近边际成本线，存在成本支撑。当前市场多空互现，缺乏单一的向上或向下强势驱动，预计铁矿石将维持区间振荡走势。

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