纸价上涨，纸业股走强！但这个行业目前的大难题，你们知道吗？

上市纸企业绩分化

Wind数据显示，截至2月20日，9家上市纸企已发布2019年年报业绩预告。由于处在产业链的不同位置，造纸企业的业绩分化明显，其中，5家实现了业绩预增，3家预告业绩下滑，1家预告净利润亏损。

纸业巨头山鹰股份预计2019年实现归母净利润14.41亿元至17.62亿元，同比减少45%至55%。分析人士表示，产品价格下行、毛利率走低是影响该公司盈利能力的主要因素。数据显示，2019年箱板纸、瓦楞纸的年均价分别为4182元/吨、3329元/吨，同比下滑15%、18%。

山鹰股份表示，虽然年内造纸及包装销量同比增加，但营收规模和毛利率水平同比下降，导致净利润减少。

主营装饰原纸的齐峰新材预计2019年实现归母净利润1.17亿元至1.46亿元，同比增长至150%。公司介绍，主要原材料价格下降，使盈利能力大幅增长。

由于包装纸行业景气度下降，包装纸产品减量压价，银鸽***预计2019年实现归母净利润亏损6.3亿元至6.8亿元，上一年同期亏损8868万元。根据规定，该公司在2019年年报披露后或被实施退市风险警示。

一位关注造纸行业的研究人士表示，随着2020年固体废物零进口的实现，能否在原料端掌握主动权是行业竞争的关键一环，原材料等成本结构的分化将大大影响企业的盈利能力，预计2020年上市纸企业绩分化将持续。

从产业周期的角度来看，新时代证券报告认为，2019年下半年，造纸行业库存已跌至历史周期底部，叠加需求边际企稳，预计产业链补库行情或将开启，带动行业景气度进一步回升。

华泰纸业&金冠纸业-2019年客户沟通会圆满举办

展望未来，华泰将一如既往的提供产品服务，巩固和发展与各位合作伙伴的紧密合作，共建美好未来新蓝图

纸张市场形势变化非常迅速，新闻纸总体是下降趋势，华泰要确保销售总量不下降，需要仰仗金冠方舟及在坐的各位尊敬的客户，在图书市场、社会客户进行突破提高，在文化纸、铜版纸市场进行提高，弥补新闻纸的份额。这次客户沟通会非常必要，也非常及时，我想，华泰和金冠有信心，也有实力，继续以产品服务的理念，为各位合作伙伴的发展提供纸张供应保障。恳请各位朋友也对华泰继续支持和帮助，使华泰集团、金冠能为各位继续提供纸张供应。

三、华泰股份副总经理李国顺先生致词：

李国顺先生简单介绍华泰集团情况、各子公司的优势产品、华泰的原料、产品规划及战略、华泰的计划管理及服务承诺。

四、各客户嘉宾展开沟通交流，分享经验、表达看法

各客户嘉宾就产品在使用过程遇到的问题提出了自己的建议和意见，对产品的不透明度、表面结合力、高白高松、质量稳定等方面积极讨论研究，针对大家的问题和建议，朱勇先生、李晓亮先生、李国顺先生耐心、细致给予了***的答疑。如何优化产品结构、产品定制、打造柔性供应链，将是我们共同的挑战，我们供、需、连接三方共同努力，推动产业融合，提高产业效率。

后，沟通会在热烈而融洽的气氛中结束，2019年是金冠纸业的年，公司将继续为客户提供更加的服务，以智能化的供应服务和个性化解决方案帮助客户在行业谋求更好的发展。

康德瑞抽纸定制|纸浆：窄幅震荡

进口木浆现货市场交投匮乏，除了针叶浆报盘坚挺以外，其余浆种价格维持相对弱势整理态势。影响价格走势的原因主要有以下几点：，进口针叶浆外盘报价坚挺，支撑现货市场报盘；

第二，下游原纸市场价格偏弱运行，影响浆市有效放量；

第三，进口木浆外盘成交情况未明朗，业者后市预期各异。铜版纸市场略有下移。双胶纸市场稳中下探。白卡纸市场区间震荡整理为主，局部探市拉涨，基本处于有价无市状态。生活用纸市场局部仍有趋弱表现。行业淡季中，下游原纸市场业者去库存为主，预计短期木浆市观望氛围浓郁，成交偏刚需，盘面窄幅整理为主。

【康德瑞抽纸定制】第22届亚洲峰会于今日在上海顺利召开

第22届Fastmarkets RISI亚洲峰会今日于上海顺利召开。本届会议采用线上与线下结合的方式呈现，吸引到了共计来自185家公司325多位业内企业的管理、市场、研发等人士参会。

本届大会由Fastmarkets RISI编辑王潇主持。会议主要分三个环节进行，年度CEO颁奖仪式，主题演讲和圆桌论坛。按照惯例，会议首日上午进行的是备受业界同行关注的“Fastmarkets RISI亚洲年度CEO奖”颁奖仪式；今年该奖项授予山东太阳纸业股份有限公司董事长兼总经理李洪信先生。

（从左至右：主持人Fastmarkets RISI编辑王潇；Fastmarkets RISI中国区总经理李炜）

(从左至右：Fastmarkets RISI中国区总经理李炜；山东太阳纸业股份有限公司董事长兼总经理李洪信)

随后开始了本次大会精彩的主旨演讲环节。山东太阳纸业股份有限公司董事长兼总经理李洪信先生结合太阳纸业自身的实际情况，就“十四五”期间造纸产业如何准确识变、科学应变、主动求变等方面谈与参会者进行了分享。

（山东太阳纸业股份有限公司董事长兼总经理李洪信）

申万宏源证券研究所轻工造纸行业主管、分析师屠亦婷在会中总结了当前中国国内经济的结构性挑战与机遇，陈述了其对***消费出口三驾马车的拉动变量看法。并且就未来影响流动性和大宗商品价格的因素展开了系列分析。

（申万宏源证券研究所轻工造纸行业主管，分析师屠亦婷）

在简易的茶歇环节后，Fastmarkets RISI纤维副总裁D***id Fortin回顾总结了纸浆价格的创纪录上涨，评估了当前库存和物流状况，并就主要纸浆终用途市场在大流行后会发生的变化展开分析预测。

(Fastmarkets RISI纤维副总裁D***id Fortin)

紧接着，Fastmarkets RISI国际林业经济师John North对主要木片供应国如何***自己以满足未来需求进行了***分析。