企业价值评价方法市盈率实体模型股价值相当于参考企业均值市盈率乘于总体目标企业净。市盈率实体模型的优势是当盈利为负，市净率实体模型没法应用时，能够应用市盈率实体模型，新项目***价值，由于绝大多数企业市盈率非常少为负值。缺陷是市盈率指标值非常容易遭受财务会计规定的危害；一些新科技企业的价值与净沒有很大关联，挑选该指标值不可以非常好体现企业价值。

企业的偿债能力的分析指标——价值比率：表示企业有形资产与负债的比例，反映公司清偿全部***的能力。公式：价值比率=(资产总计－无形及递延资产合计)÷负债合计。一般情况下，该指标值越大，表明公司的综合偿债能力越强。98年沪深两市该指标平均值为309.76%。由于有形资产的变现能力和变现价值受外部环境的影响较大且很难确定，所以运用该指标分析公司的综合偿债能力时，还需充分考虑有形资产的质量及市场需求情况。如果公司有形资产的变现能力差，变现价值低，那么公司的综合偿债能力就会受到影响。

企业的偿债能力的分析指标——资本周转率：表示可变现的流动资产与长期负债的比例，反映公司清偿长期***的能力。公式：资本周转率=(***资金+短期***+应收)÷长期负债合计。一般情况下，该指标值越大，表明公司近期的长期偿债能力越强，***的安全性越好。由于长期负债的偿还期限长，所以，在运用该指标分析公司的长期偿债能力时，还应充分考虑公司未来的现金流入量，经营获利能力和盈利规模的大小。如果公司的资本周转率很高，但未来的发展前景不乐观，即未来可能的现金流入量少，经营获利能力弱，且盈利规模小，那么，公司实际的长期偿债能力将变弱。企业的偿债能力的分析指标——******倍数：表示息税前收益对***费用的倍数，反映公司负债经营的财务风险程度。公式：******倍数=(利润总额+财务费用)÷财务费用。一般情况下，该指标值越大，表明公司偿付***的能力越强，负债经营的财务风险就小。98年沪深两市该指标平均值为36.57%。由于财务费用包括***收支、汇兑损益、手续费等项目，且还存在资本化***，所以在运用该指标分析***偿付能力时，将财务费用调整为真实的***净支出，这样反映公司的偿付***能力准确。企业并购即企业之间的兼并与收购行为，是企业法人在平等自愿、等价有偿基础上，以一定的经济方式取得其他法人产权的行为，是企业进行和经营的一种主要形式。企业并购主要包括公司合并、资产收购、***收购三种形式。公司合并是指两个或两个以上的公司依照公规定的条件和程序，通过订立合并协议，共同组成一个公司的***行为。公司的合并可分为吸收合并和新设合并两种形式。资产收购指企业得以***现金、实物、有价证券、劳务或以***免除的方式，有选择性的收购对方公司的全部或一部分资产。***收购是指以目标公司股东的全部或部分***为收购标的的收购。控股式收购的结果是A公司持有足以控制其他公司优势的股份，并不影响B公司的继续存在，其***形式仍然保持不变。

我们认为，对于收购方出于战略目的所做出的“超额”***，也应当作为征税对象据以征税，至少对其中的一部分应当在中国进行征税。其原因在于，虽然中国企业在实现收购方的战略目的如实现垄断市场方面的价值比较难于量化评估，但是，从收购方愿意***较高的对价来看，其已经认可中国企业的特殊价值，因而，对于这部分超额***，由中国予以征税是有理论和现实基础的。就上述案例而言，我们认为来源于公司转让费用所得应当为100(200 - 100)，或者将超额价值50(150 - 100)按照合理的方法进行分摊。