综上所述，我们认为，10月USDA报告下调2017/2018年度***大豆库存消费比，具有利多影响，也将提振大豆价格。此外，今年美国大豆收割【保温灯】进度缓慢、巴西大豆种植进度缓慢，拉尼娜天气现象出现的概率增加，均利多豆类价格。

10月中旬以来，CBOT大豆价格***上移至1000美分/蒲式耳附近。虽然中国大豆产量略有上调，但是上调数量很少，影响也预计有限。而且从长期来看，国内大豆和美国大豆价格出现背离的趋势不具有可持续性。

　　总体来看，美国大豆、豆粕、豆油，国内豆粕、豆油价格【保暖灯】***均有所上移。国内大豆价格经过前期急速下跌之后，短期内价格可能有所超跌，豆一价格可能存在超跌反弹的可能性。

中国饲料养殖业情况分析

　　目前国内生猪存栏量处于历史低位。受环保因素影响，生猪存栏***缓慢，9月生猪存栏量继续下降。创建健康生态的畜牧养殖模式畜牧养殖过程中环境保护属于一个系统化的工程，它与各个环节都有联系，因此，在养殖的过程中必须创建健康生态的养殖模式，这样才可以提升农畜养殖的生态化程度。公布的数据显示，9月生猪存栏量为3.4991亿头，环比下降0.2%，同比下降7.2%；能繁母猪存栏量为3497万头，环比下降0.7%，同比下降5.7%。

　　短期由于环保门槛的提高、散养的退出，规模养殖的增加短期还不能迅速提高存栏量。再加上能繁母猪存栏量仍处于下降过程中，生猪存栏量的***性增长可能不及预期，时间也将再度推迟。

　　2017年度美豆继续丰产，中国大豆需求稳步增长，未来两个月难以出现扭转大豆供需格局的重要因素。国内大豆库存稳定在高位，下游饲料养殖消费受环保等因素影响，需求难有重大改善。

　　预计未来两个月美豆价格维持940—1000美分/蒲式耳区间内波动。若跌破940美分/蒲式耳，受成本支撑，将引发农民惜售。美豆在1000美分/蒲式耳之上，将受到新作庞大的供应压制。国内大连豆粕的波动区间预计在2700—2900元/吨。

　　因此，建议选择卖出宽跨式豆粕期权策略，赚取时间价值。

目前，美豆上涨的挑战是来自巴西大豆的竞争，去年是由于阿根廷的减产，巴西大豆超卖，而目前，巴西大豆在市场依旧占有不小的份额，就昨晚美豆出口数据看的很明显，周度美豆出口检验量2505988吨，去年同期2988476吨；本年度累计12341881吨，上【保温灯】年同期13640755吨。该县着力推进乡镇动物检疫申报点规范化建设，各申报点要求统一外观设计、完善设备设施、工作程序、制度等。

美豆出口低于去年同期，那这部分市场就是巴西在占着，上周巴西雷亚尔的大幅走跌导致国内大豆价格达到今年，巴西农户借机加速销售旧豆以及远期新豆。据有关统计显示，巴西农户上周增加销售远期新豆合约4%，约有18-20%的新豆产量已被销售，去年同期为35-40%。罕山白绒山羊母羊产前1个月左右，应适当控制粗料的饲喂量，尽可能喂给些质地柔软的饲料，如氮化、微贮或盐化秸秆，青绿多汁饲料，精料中增加麸皮喂量，以利通肠利便。目前看，美豆和巴西豆撞车不可避免。

　　大趋势上豆粕依旧处于下跌通道，基于短期大豆和豆粕库存，结合美豆收割节点，十一月上半月豆粕基差依旧会稳定，下半月到月底将是考验国内需求的时候【三渡照明】了，预计本月底基差和价格将走弱。

　　而且值得一提的是，预计11月到港大豆将达到870万到900万吨，12月和一月都将有接近1000万吨的大豆到港，是涨是跌，市场会给大家个答案。