在实际交易中，***转让有控制权转移、有非控制权转移，还有的介于二者之间。对于伴随着企业控制权转让的***估值，由于拥有这部分权益能够对公司产生控制力，这部分***的单位价值通常要高于对企业无控制权的少数***的单位价值。

在实际操作过程中，既要注意保护中小股东的权益，也要防止中小股东对大股东权益的侵1占，好的方式就是以***价格来体现股东权益，即更多股东股利应对应更高的***价格。

基于资产的企业价值评估方法分析

　　基于资产的企业价值评估又称为成本法，是指将合理的评估企业各项资产减去负债的基础上得出评估对象价值的评估思路。成本法的理论依据是“替代原则”，即任何一个理智的潜在***者，在***一个企业时，所愿意***的对价不会超过他按被***企业现有的资产组合及功能去重建的现时重置成本。在证券市场上，收益预测及折现率选取因被人为操纵而一直为人诟病，证券市场监管部门以及***者对收益法的担忧也是收益额和折现率，因此证券监管部门一再出文规范收益法的使用。

　　基于资产的企业价值评估方法虽可细分为三种（资产加和法、超额盈利资本化法、价值法），但在我国使用较多的是资产加和法。

　　运用资产加和法对企业价值进行估价的实质就是将企业的整体资产按照其特点进行分类，对各项资产、负债根据各自特点和企业的实际情况采用适当的方法进行评估。然后用总资产评估价值减去总负债评估价值来反映企业的现时价值。

所以往往公司都会把近一两年的收入预测的增幅相对低而平稳，至少近期不会打脸，未来 5 年后的增幅再吹起来。 假设公司永远不倒闭。因为 DCF 是要把未来所有年份的现金流折现到当前时点，未来 3 年以后的行业动向谁说的好呢？成本法的优点是估算数据有据可查，适用范围广，只要企业有实物资产就可以进行客观可靠的估算。 折现率很难定，且对估值决定因素较大。折现率是将未来现金流折成现值的参数，定高了，估值会低；定低了，又不符合比二级市场风险高的事实。  市场法很好解释，找到同一个细分领域的公司或同类交易的公司进行对标，亏损公司常常对标 PS 倍数，或围绕 EBIT 相关的倍数。