先确定融资形式和需要***分析的内容。不同的融资形式关注的***不同,对债1券融资来说,项目***价值及资金实施方案,***方更看重的是还款保障和项目风险分析,对***1融资来说,项目***价值及未来收益综合论证,***方更看重的是项目的发展能力和未来的收益情况。根据影响的大小确定分析的侧***。以经济环境分析为例,经济环境由大到小可分为国际经济、国内经济、区域经济、省域经济、市域经济甚至县域经济,是否每种经济都需要分析呢?
重置成本法重置成本法是指由合适的竞争对手打造出与项目方同等水平及规模,所需要投入的全部成本的来确定其项目价值的估值方法。该方法与前一种方法较为科学,但也饱受争议,因为***是对未来的预期,而该方法更关注的是过去或者说是现在的情况,所以运用该方法得到的估值也较低。未来收益法收益法是指基于项目现状及市场环境对企业未来几年的收益水平进行科学合理预测,再通过将未来的收益折现到现在来确定项目估值的一种估值方法。
传统的估值方法包括三类,可比分析法、先例交易法及现金流折现模型。然而,对于很多早期项目来说,因其商业模式的创新或其技术水平的提升,很难找到已有的可比公司,更别说有过往的案例了。
而大多早期项目没有发展到一个较为稳定的阶段,甚至还没有实现盈利,项目***价值及未来稳定回报论证,仍需持续投入,项目***价值,并且技术水平和商业模式还需要市场认可,所以对其未来的盈利预测存在很大的不确定性,或者说根本就没办法做出任何预测,因此基于预测的现金流折现模型也没法派上用场。
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