2008年******危机爆发后，***大类资产走势在一定程度上摒弃了美林***时钟的资产轮动模式，经济周期已难以预测或反应***周期。在***经济分化、资产轮动加速、国内增速放缓、新旧动能转换的宏观背景下，***回报不断承压，跨周期、主要***新经济的私1募***资产受到青睐，高净值人群倾向于加大其在***资产中的配置比例。考虑到持续的政策利好和良好的风险收益比，未来国内高净值人群和家族会越来越依靠******，通过拉长***周期实现家族财富的增值与传承。

私1募***资产的流动性相对于传统资产流动性不佳。流动性是一把双刃剑，流动性欠缺一方面增加了进入和退出的资金成本和时间成本，另一方面流动性欠缺的资产的溢价更高。长期来看，私1募******能产生更为优异的平均回报。

数据显示，***私1募***基1金指数的十年期和二十年期的平均回报达到12%和15%，而同期***的主要股1票指数回报则仅为6%和7%，前者的***回报率几乎是后者的两倍之多。

EV/EBITDA估值法又称企业价值倍数，是一种被广泛使用的公司估值指标，项目价值分析报告，公式为，EV÷EBITDAEV=市值 （总负债-总现金）=市值 净负债EBITDA=EBIT（毛利-营业费用-管理费用） 折旧费用 摊销费用EV/EBITDA和市盈率（PE）等相对估值法指标的用法一样，其倍数相对于行业平均水平或历史水平较高通常说明高估，较低说明低估，不同行业或板块有不同的估值（倍数）水平。

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