当前欧洲忧虑大部分缓解，避险情绪回落，但美联储延长OT 而非QE ，美元仍存在走强的空间。***经济结构调整的过程中，资金选择科技水平***高、市场***自由的美国，相比新兴市场***和问题缠身的欧洲要好的多。预计下半年美元仍会以震荡走强为主。美元震荡走强对工业品的压力将延续。尽管很多工业品向下的空间有限，但从布匹、钢材、煤炭等商品的库存判断，价格低位时间消耗的可能非常大。

重庆橡胶接头供应    制造商--电-话：13983211569  

　　三季度橡胶处于供应旺季，而需求的***指标固定资产***与货运量仍看不到亮点，行业基本面仍偏弱。

　　鉴于从2011 年开始的下跌空间已经非常大，笔者预计三季度将处于5 浪震荡筑底的过程，价格或将在20000 与24500 之间弱势震荡

上半年，橡胶行情与整体商品行情步调基本一致。年初到2月8日，橡胶快速反弹，除前一部分提到的宏观因素外，行业内预期橡胶马上面临割胶淡季，轮胎企业及贸易商屯货意愿较高，加剧了反弹的空间。

　　2月8日到5月2日，橡胶价格呈现高位震荡走势，因为时间结点处于2月到4月的关键时间，现货及5月合约维持高位而远月因为淡季即将过去的预期表现较弱，此阶段，风险收益比比较高的***机会为买近抛远的投机套利(如图3)。

　　5月2日到6月初，橡胶单边下行，除上部分描述的宏观因素外，行业面因素为，(1)供应旺季马上邻近。(2)因为固定资产***的下滑，公路客运量同比增速相继下滑，轮胎销售一般。

　　但轮胎企业对于后市宏观不看好，采购意愿很差，天然橡胶在供需双重压力下，下滑空间比较大。(3)5月初，***经过2个月的时间，通过圆弧顶的形式消化掉伊朗禁运的利多影响，而***裂解开工的持续下滑导致库存连续攀升，叠加宏观数据的恶化，***快速下滑，合成橡胶现货价格提前天然现货出现千元以上下滑，减弱了天然橡胶的支撑因素，加剧了天然的下滑。

由于泰国与越南在2005-2008 年间新种非常明显，因此2012-2015 年新增可开割面积增加很快。根据ANRPC 在6 月5 日发布的5 月报告，预计***天然橡胶供应将触及1050万吨，较2011 年增加1.5%，4 月报告的全年预估为1030 万吨。此次上修数据主要是由于泰国***季产量实现89.6 万吨，远超于之前预估的73.9 万吨， 泰国产量激增21%，因泰国北部和东北部前期新种树木的割胶工作开始得较早。(2)若受台风、暴雨等影响，割胶会受到影响，三季度天气将成为市场关注的焦点。我们统计主产九国的历史月度产量，发现7 到9 月是全年供应高峰的月份，若天气不出现非常大的问题，周期性规律对价格的影响或更大。(3)泰国的橡胶成本约50 泰株左右，国内约11000 元，尽管泰国胶农想卖更高的价钱，但割胶不会有丝毫影响。