价值评估相关政策探析

***转让领域情况复杂，在监管方面自然还有需要进一步明确和完善的地方。在此，我们对非居民企业间接转让中国居民企业***中被转让中国企业价值的合理判定，***价值分析及未来收益论证，以及相应的***转让所得在中国的***义务作进一步分析与探讨。

收购方出于战略目的的“超额”***是否需要***

很多情况下，收购方会出于某些战略目的（如并购中国目标企业达到渗入市场、垄断市场、获得协同效应等商业目的）对中国企业进行间接收购。出于该目的，收购方所愿意付出的对价（即交易价格）往往会高于目标公司的经济价值①（实际价值）。高出的这一部分价值则为超额价值。

典型的控制权包括权、保护条款和否决权、董事会组成、带领权、参与未来各轮谈判的权利、拒绝权、跟随权、管理权、获取信息的权利等。其中，***价值分析及风险评定报告，大部分经济权的价值是可以客观衡量并且通过适当的***价值分配方法进行量化的，而控制权的价值目前还没有成熟的方法进行客观衡量和量化。由于不同类型***的权利存在差异，这些权利通常是***者激烈谈判和讨价还价的结果，会为***人带来特定利益，***价值分析，因此导致不同类型***的价值差异。

市场比较法市场比较法是基于类似资产应该具有类似价格的理论推断，其理论依是“替代原则”。市场法实质就是在市场上找出一个或几个与被评估企业相同或近似的参照企业，******价值及偿债能力评级结论，在分析、比较两者之间重要指标的基础上，修正、调整企业的市场价值，后确定被评估企业的价值。运用市场法的评估***是选择可比企业和确定可比指标。首先在选择可比企业时，通常依靠两个标准：一是行业标准，一是财务标准。

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