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近日，深圳科安达电子科技股份有限公司（下称“科安达”）披露了公开发行招股说明书，拟在深交所上市。

野马财经注意到，这家公司今年上半年赚的钱一半都用来分红，来自前五大客户的收入占比逐年攀升，还重度依赖国外进口，科安达这次上市做好准备了吗

夫妻档“掘金”轨道交通

科安达成立于1998年，于2015年4月1日在新三板挂牌并入选创新层，此后，它以城市轨道交通信号控制系统和雷电防护***解决方案在小众市场异军突起。不仅如此，还促成了一位新富豪的诞生。万得数据显示，郭丰明名列2015年新三板富豪榜上的第6位。

1988年，郭丰明从桂林电子科技大学毕业后被分配到了深圳。1998年7月，他与郭泽珊分别出资90万元和10万元创办了科安达，彼时他的妻子张帆也从体制内走出来，一家人共赴新事业。

目前，公司共有股东人数143名，其中属于三类股东的有5名。董事长郭丰明及董事、总经理张帆女士为公司控股股东和实际控制人，夫妇二人合计持有公司79.72%的股份，郭泽珊持股比例为8.75%。

在主营业务方面，公司围绕轨道交通信号控制和雷电综合防护两大领域，主要销售计轴系统、防雷产品，并提供防雷工程设计和施工业务。报告期间，来自计轴系统的收入占比较高。今年上半年计轴系统收入占比78.47%，镀锌线管厂家，其次是防雷产品，占比16.47%。

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值得注意的是，对于3年以上较长年限，在可比公司中，科安达的应款计提政策相对宽松。从账龄组合来看，报告期内，公司账龄超过1年的应款余额比例为27.71%，3年以上的应款占比7%。

据招股书，科安达的应款比例较高，主要是由于计轴系统销售合同通常约定若干收款节点、客户付款审批周期长以及个别客户的特殊原因。比如，2018年末公司应款大幅增长，预埋线管厂家，主要因为大客户交控科技(688015.SH)与业主签订的合同发生变更影响业主付款，交控科技对公司付款有所延迟。

不过，科安达的应款主务人为卡斯柯、交控科技、中国通号(688009.SH)等大型集成商，以及大型国有企业，如中国铁路集团下属各路局公司及铁路运营公司，这对公司顺利回款有一定的保障。

报告期间，公司对前五大客户的依赖不断增强。近三年，来自前五大客户的销售收入分别占当期营业收入的70.14%、71.95%、80.2%。同时，科安达前五大客户占比于同行。

近三年，辉煌科技(002296.SZ)前五大客户营业收入占比约在20%左右；鼎汉技术(300011.SZ)前五大客户营业收入近两年也没有超过30%；思维列控(603508.SH)前五大客户营业收入占比在40%左右。

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虽然轨道交通信号控制的收入占比较高，但这一业务却是公司在2007年引进德国***技术的基础上，将科安达-提芬巴赫TAZII计轴系统运用于国内轨道交通之后，才逐渐发展起来的的。

历经十数年发展，在这一领域，科安达已成为国内获得铁路装备CRCC和城轨装备URCC认证的企业。2016-2018年，公司计轴系统的市场占有率分别为49%、40%和59%，成为名副其实的“领跑者”。

不过，让科安达受到市场关注的还是它的防雷业务。科安达是我国***早从事铁路信号防雷的企业之一，累计完成超过4000个火车站场防雷工程。2016-2018年公司拿到的防雷产品项目分别占当年招标项目的32.35%、43.38%和31.10%，竞争优势较为明显。

从防雷做起，东莞线管厂家，却中途添加了新业务，科安达这是为哪般？或许从防雷行业“一哥”中光防雷(300414.SZ)身上可以发现一些端倪。

中光防雷上市以来，营收为3.8亿，铁线管厂家，同期净利润8千万，其收入是上市前2014年的4.57亿（相当于老干妈年收入的十分之一）。可见，防雷企业有着自身的天花板，想要做大，注入新的业务格外重要。

除了市占率，还有一件事情不得不提，张帆还兼任***雷电灾害防御行业标准化、广东省气象防灾减灾协会理事、深圳市电子行业协会副会长和深圳市防雷协会副会长。

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