Samp;WTrading 的分析师在近期的报道中表示，4月种植的美豆单产预期比较高，但是在5月中旬之后播种的大豆预计单产会有5%—20%的下 降。

而且在当前美豆收割集中进行的节点，CBOT大豆主力合约仍然能够维持在每蒲式耳10美元左右的价位，这也显示出美豆市场的强势。

此外，截至10月【保温灯】19日当周的美豆出口销售报告显示，

2017/2018年度美豆净出口量为213万吨，远高于市场此前预期的160万吨。虽然在巴西货币 汇率的影响下，这一出口数据并未给美豆带来大幅提振，但是美豆需求持续显示乐观态势，仍然大大抵消了美豆大量上市带来的价格压力，同时也对大豆期价有一定 的提振。涟水、涓水是湖南母亲河湘江的一级支流，是我县的重要饮用水源地。

国内豆粕市场走势整体跟随美豆，目前连豆粕处于低位区间振荡之中。未来两个月市场豆粕价格难以走出单边行情，适合进行豆粕期权卖出跨式或宽跨式交【保温灯】易。

　　全球大豆市场供需转向平衡

　　美国（USDA）公布的10月供需报告整体中性偏多，报告预计2016/2017年度全球大豆总产量为3.5125亿吨（9月为3.5144亿吨），预计全【保暖灯】球大豆总消费为3.3028亿吨（9月为3.2977亿吨），期末库存为9486万吨（9月为9596万吨）， 库存消费比为28.7%（9月为29.1%）。近日，印发《全国生猪消费开展计划》对生猪养殖制定了三区，并给出了2017年的各项补助政策。

报告预估2017/18年度全球大豆总产量为3.4788亿吨（9月为3.4844亿吨），预估全球大豆总消费为3.4437亿吨（9月为3.4430亿吨），期末库存为9605万吨（9月为9753万吨），库存消费比为27.9%（9月为28.3%）。众所周知，每年的新玉米上市阶段，其现货价格都要在初期有一个快速下跌的阶段。

　　对比历史数据发现，2016年度全球大豆供应显著过剩，而2017/2018年度全【加温灯】球大豆供需格局将转向平衡。

中国饲料养殖业情况分析

　　目前国内生猪存栏量处于历史低位。受环保因素影响，生猪存栏恢复缓慢，9月生猪存栏量继续下降。公布的数据显示，9月生猪存栏量为3.4991亿头，环比下降0.2%，同比下降7.2%；上半年，国内肉鸭养殖产业异常低迷，鸭肉产品价格“跌跌不休”，行业遭遇深度亏损。能繁母猪存栏量为3497万头，环比下降0.7%，同比下降5.7%。

　　短期由于环保门槛的提高、散养的退出，规模养殖的增加短期还不能迅速提高存栏量。再加上能繁母猪存栏量仍处于下降过程中，生猪存栏量的恢复性增长可能不及预期，时间也将再度推迟。

　　2017年度美豆继续丰产，中国大豆需求稳步增长，未来两个月难以出现扭转大豆供需格局的重要因素。国内大豆库存稳定在高位，下游饲料养殖消费受环保等因素影响，需求难有重大改善。

　　预计未来两个月美豆价格维持940—1000美分/蒲式耳区间内波动。若跌破940美分/蒲式耳，受成本支撑，将引发农民惜售。美豆在1000美分/蒲式耳之上，将受到新作庞大的供应压制。国内大连豆粕的波动区间预计在2700—2900元/吨。

　　因此，建议选择卖出宽跨式豆粕期权策略，赚取时间价值。

在了解了玉米价格下跌的主要原因之后，我们在来看看当下玉米市场以及未来供需结构的发展方向。可以说，今年的玉米市场，尤其是在新玉米上市阶段，是近五年来【保温灯】甚至更久远的年份当中，供应“最紧”的一年。主要原因有两点，首先就是国家对于玉米种植面积的连年条件在今年达到了一个较高的水平，这种通过种植面积调减导致的玉米产量下降要比近年来的高峰值下降2500-3000万吨左右；2、再看养猪企业，和饲料企业一样的是净利润也全部为盈利的，但除了牧原和罗牛山外，无疑同比上年全部大幅下降，温氏股份同比跌幅。

另外一个方面，那就是今年的玉米是一个“受灾”的年份，尤其对于主产区---东北三省一区来说，播种阶段的连续干旱加上众多山丘地带无法饮水灌溉是的不少地区的玉米播种期从 原来的五一节后一直推迟到了6月份。到了后期，生长中期，再度遭遇了七月份的超过两周的连续降水，使得玉米的整体质量预期再度蒙上了一层阴影。同样受到天气影响的，还有华北部分地区，包括河南南部以及安徽等地。正是【三渡照明】因为如此，今年玉米的总产量势必会出现一个比较大的滑坡。所以说，今年的新玉米供应是近几年最为”吃紧”的一年。该县将“互联网 ”远程检疫电子出证工作摆上重要议事日程，成立“互联网 动物检疫”工作领导小组，制定工作实施方案，召开专题会议研究解决实际困难和问题，为“互联网 动物检疫”工作的深入开展奠定了坚实基础。

反观需求，需求方面则是拼拼迎来利好，无论是饲料养殖需求的逐步回暖，这一年从饲料产量同比快速增长就能看出来。还是深加工企业近期以及远期的增长预期都将成为未来一个年度玉米市场需求的增长点。

　　综上所述，当下玉米价格下跌只是一个新玉米上量之后导【加温灯】致心态发生变化的“合理回调”走势，在整体供需结构明显利多的大前提下，未来玉米市场的价格仍将会是以向上为主。现货市场买卖双方大可不必“恐慌”。