速钢出现之前刀具材料主要是高碳钢（如T10A），其切削速度比较慢，通常在10米/分钟以下，而高速钢出现后，切削速度可到达30米/分，故发明时根据其能高速切削（相对以前刀具）的特点，起名叫高速钢，又称锋钢。

回收高速钢厂在作业苛刻程度较小，速度较高、工件材料可加工率较高，以及要求散热快的工况下，应选择冷却性能好的水基产品。作业条件苛刻、速度低，高速钢工件材料难于加工及要求加工表面粗度值小的情况下，润滑性更重要，应优先使用油基产品。

高速工具钢属于工具钢的一类，是以钨，钼，铬，钒，钴为主要合金元素的高碳高合金莱氏体钢，通常用作高速切削工具，简称高速钢。高速工具钢含碳量一般在0.70～1.65％，以保证足够的碳与各种碳化物形成元素相配合；各种高速钢铬的含量都在4％左右。高速钢按所含的合金元素可分为：1、钨系高速钢（W：9～18％）；因高速钢为高合金钢，气体渗碳时极易产生内氧化，故不宜采用气体渗碳，而应采用固体渗碳或真空渗碳。2、钨钼系高速钢（W：5～12％，Mo：2～6％），3、高钼系高速钢（W：0～2％，Mo：5～10％）。各系又可按含钒量的多少分为一般含钒量（V：1～2％）和高含钒量（V：2.5～5％）。高速钢如含钴 （Co：5～10％）时，又归入钴高速钢。

高速钢解决了许多生产中难以解决的加工问题，改变了传统的机械加工工艺。目前已在中国的机械、冶金、地质、石油、煤炭、石材、木材加工、建筑、高速列车、汽车、拖拉机、轴承、水泵、精密仪器、家电、电子信息、航天航空等产业中应用，取得了显著的经济效益。例如长春一汽集团公司、东风汽车集团公司和上海大众汽车有限公司等单位，回收高速钢也已在生产中广泛使用，对提高工效、保证产品质量起着重要作用。为了改善高速钢材料性能，研究同时提高高速钢的强度和韧性的热处理工艺方法，有助于显著提高高速钢的综合性能和使用寿命，开发高速钢的使用潜力，这具有重大的实际价值和意义。