假定你是一个基1金公司，你投了一大堆这种资产，两年内没有再融资、没有公司重大经营的优良或疲弱，那你就按照***原值估值进行上账。资本市场有的是这样，做早了有可能也不对，因为早了就有用户红利，但如果不具有垄断性的话，早期的用户红利很快就会被稀释。这种公司有价值，但资本估值不高。单产品公司的PE倍数（市盈率）是3～5倍。就游戏、电影产品来讲，其产品寿命周期多的两三年，短的几个月。现在的产品公司被人遗忘得很快,只从资本的角度来讲，单产品的公司是让人不放心的公司。

要善于识别伪市场。真正的创新市场有很多伪市场***泡沫带来的市场也有很多伪市场。PS估值（PS值是股1票估值中的一种方式，叫做市效率估值法=总市值/销售额）PS估值适合什么呢？早期商业模式还不成型、没盈利的公司，就用PS来表达对资产价格的刻画。当然还没有办法进行估值。但一个很重要的考量是：未来的市场空间要足够大，行业集中度足够高。如果你投的又是一个头部公司，那估值就可以有放宽、放大的趋势。

很多人用某样产品是因为有补贴，一旦没补贴就不用了。这也有伪市场的成分。有的时候看到公司财务很好，公司的经营活跃用户数度很好，但这个市场是泡沫吹起来的。这个时候如果你按照这个阶段的财务数据进行估值，对它的市场发展趋势就是缺少远见的。假定购买的资产的净利润每年不变的情况下，可以十年回收，那么这个估值基本上就是稳定收益型的，近似是固收的一个产品。