对并购标的进行估值
第1一是可比价,就是同行业过去是什么价格,你心里要有一个市场价;同行业已经上市的企业,它的PE倍数是多少;还有就是IPO的封顶价,中小板、创业板和主板的封顶价大概是23倍。
第二是成长性,要评估它的行业地位、企业规模、产品与技术、服务的***性、可持续性、盈利增长率、团队稳定性,这些都是评估它价值的综合性考量因素。
市场上常用的估值方法主要有三种——资产估值法、市场比较法和收益折现法。
资产评估法,包括净资产估值法、重置成本法、清1算价值法、市场价值法。
市场比较法,包括PE法、PB法、PS法。PE法就是净利润乘以倍数,PB法就是净资产乘以倍数,PS法就是销售额乘以倍数。在什么情况下使用PS法?就是没有利润,只有销售额,还在成长期。PB法多数是用于国有企业,就是净资产多少倍,如何保值增值。所以比较常用的还是PE法。
收益折现法就是对未来的测算,比如未来三五年有多少收益,收益完以后折现回来,到今天值多少钱。
并购退出,怎么退?
做产业***原则上不需要退出,因为企业的每一天都是新的一天,除非彻底不想干了,去享受诗与远方。必须要实现证券化,资产证券化我们按流动性分,现金是流动性***1好的,然后就证券化资产,再后面是房产,必须要有证券化的可流动的资产,这样进退比较自如。
资产证券化怎么实现?当然首1选IPO。IPO受各种条件限制,总的来说还是小概率事件,大家投了那么多企业,IPO的比例有多少?
第二就是并购退出,并购退出还是要以产业为主,以资产重组等为体现形式。
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