分立。一个企业集团化或者发展到一定程度以后，昆明并购估值，会做多元化的经营，多主业、多副业运营，根据发展的需要，可能会考虑把主业一与主业二、主业和副业相分离，***运营，这个我们就要做分立。现在，科创板新的规则，允许分拆上市，企业主板已经上市了，企业并购估值方法，如果其中一块业务和主业务是有明显切割的，相互关联不大，新的规则支持分拆上市。

财务顾问一般根据***价值评估的结果，并且考虑历史股价、投行分析师目标价、各种溢价折价因素等，***终确定估值范围。财务顾问通常考虑的定价调整因素，主要包括：

(1) 收购股份比例

随着收购目标公司的股份比例的上升，收购方对目标公司日常经营和管理的控制力的逐渐提升，并购估值分析，收购方需要***的溢价也逐步增加。

(2) 交易性质

一般情况下，在敌意收购中，收购方往往要***更高的溢价，以获得目标公司股东的支持。

(3) 商业意义

并购重组往往带有明确的商业目的。收购方一般期待交易将带来一定的协同效应，提升自身价值。通过财务顾问对协同效应的量化分析，收购方可以此判断收购报价的大致范围。

(4) 其他

交易是否出现了竞购局面，激烈的竞争将提高收购对价；交易是否涉及其他政治、环境、安全因素；交易进行时的宏观经济情况等。

以并购的协同性来分类，公司并购估值，从医1药大健康领域近几年的发展态势来看，可分为跨界并购，横向并购和纵向并购。

横向并购：两家企业都一样，我们只要规模，把两家企业的规模加在一起，获得规模优势，扩大市场占有率，提升行业地位；

纵向并购：两家企业本来是供应链关系，上游供应商与下游的市场间进行合并重组。纵向并购更具备产业整合的切入点。

跨界并购：比如文化领域并购了医1药领域，这就是跨界。近年来，房地产行业和能源行业跨界并购比较多，一般来说，房地产和能源行业受周期性影响较大，在某一强周期内现金流较充足，一旦这些行业处于相对低谷期时，就有较强的转型开拓新领域的需求。