Siemens 6DR2801-8C

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得力于新能源领域的旺盛需求，库卡2017年在工业集成方面主要来自电池生产方面，销售额也有一定量的增长，但净利不容乐观。
　　第四季度该部门EBIT为负值3732万欧元，全年仅为1780万欧元，较前一年的9130万大幅下降了80.5%。使EBIT率从2016年的6.5%大幅下降至1.1%。
　　库卡给出的官方原因有两个，一是受几个单个项目的影响，二是集团的提高收入措施导致的损耗。不难想象，工业系统集成行业旺盛的需求究竟催生了多么严峻的竞争环境，才导致库卡为了抢占市场而在单个项目上付出如此多的损耗。
　　2015年，为了更好的管理诸如医疗、仓储、物流等非工业应用场景的自动化解决方案业务，也就是我们前文所称的服务集成板块，库卡将该部分业务独立出来，让下属公司Swisslog进行管理。
　　三年以来，库卡押注的新产业的销售增长显而易见：分别为4.91亿欧元、6.24亿欧元、7.68亿欧元。该部分业务主要以连锁药店作为主要销售目标。该部分EBIT率较为平稳，三年来未有较大变动。
　　但有一点值得注意，就是该部分极低的ROCE回报率，仅有3%。由此可以看出，支持该部分业务发展的资金成本付出极多。与其他业务相比，该部分业务的员工数量也很多。可见库卡准备在机器人新应用领域和竞争对手打一场持久战了。
　　而且从利润率的角度来讲，库卡的集成业务短期内距离同做集成的ABB还有很大差距。但是，有加持，库卡依旧有很大可能性，未来在中国市场获得更多集成订单。

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简单梳理完库卡的业务板块后，让我们看看库卡被收购后在中国市场的表现，和未来的发展计划。
　　当初达成收购交易时，双方都是信心满满，对协同效应有着极高的期待。
　　早在和合作前的30年，1986年，库卡就正式进入了中国市场。就在当年，它将一款机器人赠送给了一汽卡车，这也是中国国内首个应用于制造业的工业机器人。
　　在进入中国市场后，库卡成功的让东风、长安等国内汽车企业成了其第一批忠实客户。
　　对于库卡，中国市场一直是库卡的主要市场，同时也是的大本营。整个中国机器人市场对库卡而言都是一块巨大的蛋糕。2016年，库卡更是占据了中国工业机器人市场第二的交椅。

　　2017年报中，库卡报告其中国市场收入占比约为20%。同时，受益于“互联网+”、十三五计划、中国制造2025等国家规划影响，库卡预测中国市场还将以年复合增长率20%的速度递增，主要以汽车及电子产品为主要需求行业。
　　同时，联姻的库卡还抓紧了整合中国业务的步伐。
　　今年3月22日，集团发布公告称，拟与库卡成立合资公司，承接库卡的中国业务。
　　该次交易中，库卡计划将其在中国的业务分支合并，并与集团设立合资公司承接这部分业务，合资公司双方股东将各自持有一半的股份。
　　同时，库卡在中国顺德科技园将新建生产基地，进行新产品开发，直到2024年机器人产能达到每年75000台，加上现有产能，其在中国每年的机器人产能总数将达到10万台。
　　最终，基于前述业绩以及中国市场整合后带来的更大协同效益，库卡在年报中做出了2018年销售收入高于35亿欧元、EBIT率约5.5%的财务展望。
　　我们相信，这次投资拥有长远的回报。库卡不仅会成为转型升级的主要推手，也有可能在未来成为中国工业机器人行业内最主要的机器人巨头。