F3236-F3236黑马

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为什么会出现这个销量与负债齐飞的现象呢？

有知情人士透露，沈阳机床对i5系列产品销售人员的考核标准是：只考核销售量，不考核销售回款，销售人员的工资、奖金、福利与你的签合同量有关，与回款无关。

这样造成了一个结果就是，销售人员只管与客户企业签合约卖设备，只收30%的预付款，甚至不收一分钱，就把设备拉到用户厂区投产使用。这自然造成大量的坏账、死账。（沈阳机床(000410)的i5传的那么牛，可是他的上市公司运营的无比烂，原因是什么？@ZhongYuhui）

这就造成现在沈阳机床出现在媒体面前的两个极端：一方面大肆宣扬i5机床技术多么领先，销售形势多么火热；另一方面，作为上市公司其年报与季报的披露却让人感觉其财务如入冰窖，惨不忍睹，一次次迫近退市边缘。

在市场经济时代，沈阳机床为何采取如此有违市场竞争的做法，其中缘由，作为外人仍然很难知晓。

不仅是财务亏损令其走到崩溃边缘，沈机集团早在2017年作出的资产注入承诺尚未履行。2017年6月3日，沈机集团公开承诺，将整合旗下i5相关资产并在2018年末之前注入沈阳机床。然而，到了2019年，资产注入事项没有明显进展，今年1月，深交所就该承诺未予履行向沈阳机床下发关注函。

深交所的关注函是这样说的：

沈阳机床股份有限公司董事会：你公司分别于2018年12月13日与2018年12月26日披露的《关于向关联方出租设备的日常关联交易公告》和《关于向关联方出租设备的关联交易补充公告》显示，你公司拟将重大型数控机床生产基地部分设备出租给你公司控股股东沈阳机床（集团）有限责任公司（以下简称“沈机集团”）及其下属子公司，预计租赁收入为16,031.84万元，占你公司最近一期经审计净资产的18.54%。租赁本次设备的集团下属公司大部分原为你公司的下属子公司，因2017年你公司资产出售变更为沈机集团子公司，本次出租的设备在以前年度及本年度也都为上述公司所使用，相关的租赁协议显示，该等设备的租赁期限为1年，即从2018年1月1日起至2018年12月31日止，但你公司直到2018年12月28日才召开股东大会审议通过设备出租事项。你公司的上述行为违反了本所《股票上市规则》第2.1条和第10.2.5条的规定。

沈机能再逃劫难吗？

2017年，沈阳机床通过债务豁免等行政手段“扭亏为盈”，暂时避免了脱股之险，时间过去了一年半，通过上文对2018年报和2019半年报的展示，可以发现，其经营状况不仅没有好转，反而进一步恶化。

雪上加霜的是，公司自2016年起，包括董事长关锡友、副总裁王淑力等在内近10位高管相继辞职。2017年1月11日沈阳机床股份有限公司发布关于董事长关锡友辞职的公告：公司董事长关锡友先生于2017年1月11日向董事会提交了书面辞职报告，关锡友先生因工作原因申请辞去公司董事、董事长、董事会战略委员会主任委员、提名委员会委员、预算管理委员会主任委员、法定代表人职务，并不再代行董事会秘书职责。

关锡友顶着巨大压力弄出的i5系列赢得了几乎所有人的赞誉，认为“沈阳机床i5的应运而生，正式把中国工业升级的步伐直接拉到与世界制造强国竞争的同一起跑线上”，“由i5引发的工业生态和价值链变革，其影响将超出大部分人的想象”。敢想、敢干、能干!关锡友及其带领的团队用壮举抒写出中国“工匠精神”，扛起中国智造之大旗。

关锡友及其带领的团队似乎的确是在朝人们预期的方向努力。2012年以来，沈机以i5系列智能机床为支撑，加速从产品制造商向工业服务商转型。它打破一次性买卖的营销方式，转而推广企业独创的“U2U”融资租赁方式，用户不必购买机床，可以通过联网的机床按生产数据量（时间）交租金，也可以按制造工件数量或按创造价值量与沈机分成。

沈机U2U模式迅速启动了市场新需求。仅2016年一季度就新增机床订单1.2万台。今年4月，广东省江门市从智能制造产业基金中拿出4.5亿元，与沈机合建“I5智能制造示范园区”项目，打造工业互联网、金融租赁、再制造等全新智能制造新生态链。

到这里，我们大致清楚上文所谈的，I5系列销售为什么只管卖出去只要人家极少甚至完全不要定金的现象了吧，它实际上不是卖，而是租，把东西租出去，你创造的价值与我分成。我们不知道这种模式在国外有没有成功的先例，反正至少在中国目前的现状下它很难看见好的前景。它导致的唯一结果就是生产方面临巨大的坏账甚至死账的风险。

而偏偏沈阳机床又是个极度缺钱的主。

沈机是由4家国有企业资产重组后成立的集团，为国有控股企业，共有15家子公司，包括“沈机股份”“昆机股份”两家上市公司（后者因严重亏损已退市）。企业的重大经营决策和资产处理，要履行层层报批手续，企业仅拥有20万元以下资产处置权，3000万元以上要报省级国资委，经营决策效率低，难以应对瞬息万变的市场。此外，沈机的历史包袱还没卸完，背负7个壳企业、4个大集体企业和4个辅线企业，负担1.4万名离退休员工的小额工资、采暖费等费用，每年增加支出5000多万元。

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