除了净资产收益为正外，其余全部为负，甚至其净资产也为负。更令人心惊的是，经过8年时间，除了总市值进89位，其他各项关键指标差不多都居于行业排名倒数***或第二之列，所以说其综合排名倒数***应该是没什么问题的。

在大力宣扬中国制造向中国创造转变的关键时刻，素有“国之重器”之称的沈阳机床厂落得如此境地，实在令人唏嘘不已。人们不禁要问，它究竟经历了什么？究竟是什么原因让它落到这个地步的？

我们还是从它的财报看起。

沈阳机床还能躲吗

7月12日，沈阳机床发布2019年半年度业绩预告，预计净利润亏损11亿元至14.5亿元，上年同期盈利2524.8万元，公司预计2019年半年度净资产为负，归属于母公司所有者权益为-150591.38万元至-115591.38万元。

沈阳机床去年已亏损严重，2018年年报显示净利润为-7.88亿元，上年同期则为1.18亿元，由盈转亏;截至2018年末，沈阳机床总资产203.92亿元，负债合计202.42亿元，资产负债率达99.26%。2019年一季报则显示，净利润亏损4.54亿元，上年同期为1278.99万元。

连续的亏损导致沈阳机床资金严重吃紧。7月12日，沈阳机床公告称收到***通知书，沈阳美庭线缆销售有限公司以公司不能清偿到期***、明显缺乏清偿能力，符合重整条件为由，向***申请公司进行重整。

沈阳机床的控股股东沈机集团也被申请重整。7月13日沈阳机床公告称，沈机集团已收到***通知，***人沈阳金利剑润滑技术有限公司以沈机集团不能清偿到期***、明显缺乏清偿能力，符合重整条件为由，向***申请沈机集团重整。

沈阳机床表示，如果***正式受理对公司的重整申请且公司顺利实施重整并执行完毕重整计划，将有利于改善公司资产负债结构。若重整失败，公司将存在被宣告破产的风险。如果公司被宣告破产，根据《深圳证券******上市规则》规定，公司***将面临被终止上市的风险。（半年亏损远超去年全年！沈阳机床预亏超11亿股价跌停来源：大众证券报）

其实沈阳机床的亏损并不是一天两天了。

我们看到，如果说前三年每年主要靠***补助还能勉力维持净利为正的话，从2015年起，它已连续两年巨亏，***补助相比亏损可谓杯水车薪，而到2017年的三季度季报也是巨亏，根据证监会的标准，距离退市只有一步之遥。***后时刻是什么拯救了沈机呢？

在接连亏损之后，沈阳机床在2017年5月2日***停牌一天，并在次日被实行退市风险警示，***简称变更为“*ST沈机”。而就在此公告发布的前两日，沈阳机床旗下的子公司昆明机床收到上海证券***《关于对沈机集团昆明机床股份有限公司***实施暂停上市的决定》，上海证券***决定自2017年5月23日起暂停公司A股***上市。

很多机构都将其列为2017年***有可能退市的公司。为了“保壳”，沈阳机床在2017年接连进行企业改革，主要采取以下措施：

一是剥离资产。公司将部分非i5业务资产及负债转让给公司控股股东沈阳机床（集团）有限责任公司（以下简称“沈机集团”），2017年10月28日，*ST沈机发布公告，将所持子公司中捷机床、进出口公司、加拿大公司等三家公司100%***，以及所属分支机构机床一厂等四家分子公司作价一块钱卖给关联方沈机集团。根据发布的评估报告，上述出售的资产评估70亿元，而负债71亿元，资不抵债。标的额只有1块钱，沈阳机床毫无收益。

二是公司于2017年12月14日召开第八届董事会九次会议，审议通过《关于公司与部分供应商签署<******豁免协议>的议案》。公司下属***、子公司与361家供应商签署《******豁免协议》，涉及重组***本金47,216.39万元，总折扣率约28%、对应1.34亿元的***得以豁免，***终***金额剩下3.38亿元。ST沈机表示，协议完全签署生效后，***豁免形成的1.34亿元利得将计入公司营业外收入。

 ***豁免是指企业在进行***重组过程中，***人出于及时回***款，减少***风险的目的，给予***人一定的***减免。它经常用于国有控股上市公司***问题的解决。可对沈阳机床***豁免的公司中，有不少并非国有企业。

这是因为***豁免函公布的前十天的2017年12月4日，沈阳机床发布了这样一份由***国资委、***发展和改革委、***、***、人力资源社会保障部、人民***、银监会及证监会等***八部委联合印发的通知。通知指出，《沈阳机床厂综合改革方案》获得***国有企业改革***小组审议通过，***国资委将沈机集团纳入东北地区国有企业综合改革试点。《方案》将采取“止血、输血、造血”三位一体的综合措施。分四步解决沈阳机床***问题。

在八部委支持计划出炉后，12月10日晚，沈阳机床公告称，根据有关协议，建行铁西支行向沈机集团提供10亿元资金，然后，4天后的12月14日，沈阳机床公布***豁免通知。

其实，上述10亿元输血只是其庞大债转股计划的一小部分。

2017年5月，沈机集团与沈阳市国资委、建行签署了100亿元战略合作协议，将支持沈机集团综合创新改革。到11月底，沈机集团宣布，拟实施总额92.51亿元债转股项目，用于集团内部资产业务重组及偿还***。

至此我们能清晰的看到沈阳机床保壳的步骤：先是尽量争取***经济上的补助以消除亏损，当这种补助无济于事时，尽量把事往后拖，当拖到无处可退时，再以其国之重器之身份找***，在得到***的公开允诺与***的注资后，再公开提出***减免的要求。