在收益周期性明显的行业和企业，其估值应以多年的平均每股收益来替代近一年的每股收益，这样才能更合理地使用市盈率来估值。

P/E估值法的逻辑，逻辑上，P/E估值法下，绝1对合理股价P = EPS × P/E；股价决定于EPS与合理P/E值的积。在其它条件不变下，EPS预估成长率越高，合理P/E值就会越高，绝1对合理股价就会出现上涨。

P/E估值法的适用：

P/E估值法主要用在目前的收益状况可以代表未来的收益及其发展趋势的条件下。

n 周期性较弱企业，如公共服务业，因其盈利相对稳定；

n 公司/行业/股1市比较相当有用（公司/竞争对手、公司/行业、公司/股1市、行业/股1市）。

P/E估值法的不适用：

n 周期性较强企业，如一般制造业、服务业；

n 每股收益为负的公司；

n房地产等项目性较强的公司；

n ***、***和其它流动资产比例高的公司；

n难以寻找可比性很强的公司；

n 多元化经营比较普遍、产业转型频繁的公司。

EBIT主要用来衡量企业主营业务的盈利能力，EBITDA则主要用于衡量企业主营业务产生现金流的能力。他们都反映企业现金的流动情况，是资本市场上***者比较重视的两个指标，通过在计算利润时剔除掉一些因素，可以使利润的计算口径更方便***者使用。

EBIT通过剔除所得税和***，可以使***者评价项目时不用考虑项目适用的所得税率和融资成本，这样方便***者将项目放在不同的资本结构中进行考察。EBIT与净利润的主要区别就在于剔除了资本结构和所得税政策的影响。