乙二醇的终端纺织、服装行业较为依赖出口,受疫情的影响,今年服装行业受到了的冲击。3—5月,国内服装出口额为221.54亿美元,较去年同期下降83.62亿美元。今年在疫情的影响下,服装出口进一步下滑,将会降低对化纤产品的需求。
虽然夏装消费临近尾声,但由于瓶片消费良好,目前聚酯尚能维持在87.92%相对较高的开工负荷。不过,目前有多家聚酯企业计划检修,后期聚酯的开工负荷有进一步下降的趋势,对乙二醇的需求将会走弱。
综上所述,第二季度以来,乙二醇反弹很大程度上是由国际价格走强所致,但随着国际价格滞涨,此前支撑乙二醇价格上涨的动能衰竭。与此同时,国内乙二醇开工负荷上升,进口居高不下,库存创历史新高,供应压力不断加大。此外,受疫情的影响,终端服装出口持续下滑,聚酯需求下降。在这种状态下,笔者认为,供需将逐渐成为影响乙二醇价格的主导因素,由于供大于求呈现持续恶化态势,乙二醇价格将会继续走弱,检验3100元/吨的前期低点支撑。
自5月份开始,一度阴跌的乙二醇市场回暖反弹。中石化5月份结算价达3710元(吨价,下同),涨幅20%;国内主流价格也从3000元上涨至目前的3600元左右。笔者认为,此次乙二醇回暖只是基于暂时的供需平衡被打破,随着国内大量新项目投产,加之疫情影响下的低油价周期,将会压制乙二醇行情继续反弹,进而出现回调。
原料低位成本支撑有限。近期,国际市场呈现回暖趋势。据统计,国际WTI5月均价为28.16美元/桶,比4月上涨70%;截至6月12日,WTI周均价为38美元/桶。但基于今年疫情将使***经济受到较大影响判断,需求***仍需时日,保持低位震荡的可能性较大。油价在40美元/桶下的乙二醇石油基路线成本优势仍将大于煤基路线,因此,低成本的石油基乙二醇进口产品将增加,进而压制国内市场。
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