今年是国内乙二醇投产大年，在恒力石化、浙江石化以及内蒙古荣信三套装置投产之后，国内乙二醇年产能已大幅提升至1371.2万吨。下半年，国内乙二醇投产压力不减，根据现有计划，有近400万吨/年产能新装置计划投产。其中，新疆天业4期60万吨/年装置以及中科炼化40万吨/年装置已处于试车阶段，预计将在7—8月开始供应市场。保守估计，下半年国内乙二醇有效年产能将达到1471.2万吨。

自5月下旬开始，前期停产检修的数套装置逐步重启，国内乙二醇装置开工率也自近两年低位回升。由于乙二醇加工利润尤其是煤制工艺的加工利润长时间处于大幅亏损状态，企业生产意愿受到***，乙二醇装置开工回升较为缓慢。下半年，国内新投产装置开工负荷维持低位的可能性较小，而现有产能出于保持市场份额等目的提升开工负荷的概率较大，乙二醇综合开工率将有所提升，加上产能基数扩大的影响，保守估计，下半年国内乙二醇产量将在500万吨左右，较上半年增加近70万吨。

　国际表现强势带动下近期商品延续偏强格局，然终端订单情况不容乐观，且进入夏季织造有降负的预期，近期聚酯端促销情况不佳，面对不断上涨的库存压力，聚酯端有较强降负预期，需求不佳的情况下乙二醇或将继续承压。

　　订单情况不佳，聚酯端再次累库

　　进入夏季织造端因天气原因主动降负，且公共卫生事件影响，内需外贸订单情况不甚理想，另外因前期的抄底行为，目前织造的原料库存偏高，多重因素制约下，近期织造端的采购热情不佳。近期聚酯端月底促销效果并不理想，工厂的成品库存不断攀升。其中长丝的加权库存已经达到22.8天，处于相对高位。短纤跟切片的库存虽然处于中性，然也出现了不同程度的累计。库存压力的体现或将对聚酯负荷产生一定的影响，对本已偏弱的乙二醇市场再次形成压力。

截止到7月2日，华东主流库区乙二醇库存约135.04万吨，较上周四增加5.24万吨，增幅4.04%，较本周一增加4.1万吨，增幅3.13%，累库加剧。

　　出货方面，本周张家港主港日均发货0.72万吨左右，太仓方向两库综合日均发货0.71万吨左右，与上周基本持平。

　　目前乙二醇开工率约51%左右，较上周下降，聚酯开工率为87%左右，与上周持平。

　　装置方面，年产12万吨的内蒙古易高煤化乙二醇装置从3月底停车检修至今，目前计划将于7月底重启。年产36万吨的台湾南亚乙二醇装置计划于7月15日检修，预计检修1个月。

　　方面，由于外围缺乏利好消息传导，乙二醇低位震荡，提振乏力。

乙二醇港口库存自从2020年初触底后持续上升。春节后由于疫情影响，下游需求大幅萎缩，导致港口库存快速增长。截至4月中旬，乙二醇港口库存已达125万吨以上，距离2019年高点仅有不足20万吨。在高库存的压力下，结合上游国际油价的大幅下行，乙二醇价格持续承压。但自4月下旬开始，乙二醇港口库存似有见顶之势，本周更是大幅回落7.9万吨。在此影响下本周乙二醇盘面持续强势，上行幅度领衔化工品。

对比2020以及2019年的港口库存情况，可以看到由于基数较低的原因，2020年的库存曲线较之2019年同期是下移的，但自春节后受疫情爆发影响，库存累积速度更快。目前来看2020年与2019年乙二醇港口库存均在6-17周（即4月中旬时段）出现峰值，应是由于上游季节性检修及劳动节假期前下游集中备货所致。