乙二醇库存拐点难以出现

　　因公共卫生事件国外需求不佳，以及美国新增产量的释放，进入2020年国内进口量得到了大幅的增加。而国内2-3月份的聚酯负荷大降导致库区积累了大量的乙二醇，在2-3月份国内乙二醇进行了大量累库之后累库速度有所放缓，截止到7月2日国内乙二醇库存已经达到135.04万吨，再创历史新高。目前港区库容有限，主港出现大量的滞港现象，进口乙二醇多少钱，主港滞港普遍在7天左右。结合目前的发货节奏看，港区库存拐点短期难以实现。

　　国际的强势表现拉动及乙烯价格的大涨，目前乙二醇各工艺市场毛利出现亏损状态，乙二醇的市场估值偏低，中长线来说，对乙二醇持偏乐观的态度。然产业角度并不乐观，虽然国内的产量回归不及预期，但需求端的悲观预期及高库存的压制，短线乙二醇仍将承压。

乙二醇的终端纺织、服装行业较为依赖出口，海南乙二醇多少钱，受疫情的影响，今年服装行业受到了的冲击。3—5月，国内服装出口额为221.54亿美元，较去年同期下降83.62亿美元。今年在疫情的影响下，服装出口进一步下滑，将会降低对化纤产品的需求。

虽然夏装消费临近尾声，但由于瓶片消费良好，目前聚酯尚能维持在87.92%相对较高的开工负荷。不过，目前有多家聚酯企业计划检修，后期聚酯的开工负荷有进一步下降的趋势，对乙二醇的需求将会走弱。

综上所述，第二季度以来，乙二醇反弹很大程度上是由国际价格走强所致，但随着国际价格滞涨，此前支撑乙二醇价格上涨的动能衰竭。与此同时，国内乙二醇开工负荷上升，进口居高不下，库存创历史新高，供应压力不断加大。此外，受疫情的影响，终端服装出口持续下滑，聚酯需求下降。在这种状态下，笔者认为，工业级乙二醇多少钱，供需将逐渐成为影响乙二醇价格的主导因素，由于供大于求呈现持续恶化态势，乙二醇价格将会继续走弱，检验3100元/吨的前期低点支撑。

2020年一季度乙二醇的开工率并不显著低于2019年同期，上下游减停产的不同步也是造成前期快速累库的重要原因。但进入4月以来，由于上游国际价格大幅下行，带动国内乙二醇价格进入低位区间；而国内煤制乙二醇成本波动相对较低，出现严重亏损状况，导致国内煤制装置检修季提前来临，开工率大幅下行，防冻液乙二醇多少钱，一度突破2019年低点。截至目前，2020年国内乙二醇平均开工率较去年同期下降约7.6%；但是由于年初国内4套大型新装置投产，产能增量达27.3%，开工率的下降尚不足以冲抵产能的大幅提升。由于目前乙二醇价格大幅下移，主流工厂特别是煤制工厂利润进一步恶化，预计国内乙二醇装置如2019年那样长期低位运行的可能性仍然存在，但如未出现大规模关停，总产量的下降幅度可能仍然不能达到预期。




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