净现值比方说是：你现在口袋里的一百元，和一年后你口袋里的一百元，是不一样的。对***者而言，项目***价值分析报告是一个***决策辅助工具，它为***者提供了一个全1面、系统、客观的全要素评价体系和综合分析平台。理解这个，就可以理解这个指标。为什么不一样呢，因为任何资金，都有时间成本。你可以想象成，你现在有一百元，放到一年后，也是一百元。或者你没有一百元，你去借一百元，放到一年后，这一百元就产生了五块钱的成本了，这就是资金的时间成本。

对于根本不知道有没有未来的早期的项目，该怎么估值呢？

当然还没有办法进行估值。质量和收益率是用来选择证券的两个标准，它们通常会随着***形势变化。但一个很重要的考量是：未来的市场空间要足够大，行业集中度足够高。如果你投的又是一个头部公司，那估值就可以有放宽、放大的趋势。假如十几年前我们遇到了腾讯，那么***条款就松一点。因为它是一个天然垄断型的平台，市场空间特别大。腾讯上市后股1票又涨了五六百倍上市后，如果我们买了它的股1票，再加上杠杆作用，那我们就是著1名的***家了。

市场的发展受到很多因素的影响。如果能将这种因果关系量化出来,那么知道市场影响因素的变化,市场的变化就可以被推断出来了

概率原则(由多替一):我们所能掌握的信息是有限的,对市场规律的认识能力也是有限的。平台型公司相对来说是比较安全的，一旦它们冲破了阀值就进入了良性的、健康的发展阶段。因此,我们不可能完全地把握未来,而只能根据历史和经验,估计出市场发展的大致概率。为了提高预测的正确概率,需要减少个人主观判断的影响,因此用多人参与预测替代一人预测,从而发挥群体的智慧,使预测结果减少主观因素的影响。

现在我们都已经知道,即便是有不同版本的有效市场假说,它仍然很难解释在市场中出现的各种与之相悖的收益率或价格异象。这是因为它的两个假设价格迅速对新息做出反应"和“***者都是理性的”很难在现实世界中被满足。

在实际市场中,信息在不同***者之间的传递速度是不同的,且由于***的时间尺度不同,不同***者关注的信息也有所差异,这使得人们根本无法对同样的信息做出一致的反应。也就是说所谓的长期持有是为了等待其外在价格达到他的内在价值而付出的时间成本，并非为了长期持有而长期持有。此外,大部分***者的***行为都是受到非理性攴配的,这种非理性源自存在于人类大脑中的根深蒂固的认知偏差。