从股东的角度来看，5.5%的预期回报略微偏低，因此我们的计算中采用8%的股东预期回报。需要注意的是，***价值增加值和EVA的计算并不完全相同。EVA的资本包括***资本和***资本，而***价值增加值的资本只包括***资本；EVA对研究开发费用、在建工程等进行了调整，***价值增加值未进行此类调整。

***价值增加值的意义在于：如果***价值增加值为负，则即使净利润为正数，公司也没有给股东创造价值，反而在损毁价值；如果***价值增加值接近于零，公司为股东创造了预期回报；只有在***价值增加值为正数的情况下，公司才为股东创造超预期回报。

在计算经营资产减值损失的时候，上述减值损失中的长期******、持有至到期***等非经营资产减值损失应予以扣除。一般认为，行业***价值及未来收益数据分析报告费用，经营资产减值损失是由公司的意外偶发事件引起的一次性损失，但是我们认为经营资产减值损失是公司为了获得营业收入。

需要注意的是，对于管理的公司，经营资产减值损失占营业收入的比例比较低，并且稳定；对于这个比例在某几个年份大幅度上升的公司，往往是这些公司为了特殊目的操纵利润，而在某几个年度突然大比例计提资产减值损失。

一家公司完整的***资本成本应当包括***支出总额（含资本化的***）、外币***汇兑损益、***手续费、其他***费用（如的财务费用）。

根据一家公司的***资本成本总额和***资本平均数，可以计算***资本成本率，公式如下：***资本成本率=***资本成本总额/***资本平均金额×100%***资本平均金额=（期初***资本 期末***资本）/2。

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