二是冷热轧卷板市场终端有效需求的变化。近几个月,汽车、家电等用钢行业的产销状况并不景气,产销量均有所下降。据中国汽车工业协会数据显示,8月份,汽车销量达195.8万辆,同比下降6.9%。今年前8个月,汽车销量共计1610.4万辆,同比下降11%。此外,新能源汽车市场也呈现下滑态势。8月份新能源汽车销量达8.5万辆,同比下降15.8%。同样,家电企业产销状况也有变化。统计数据显示,7月份,***房间空气调节器产量为1686.1万台,同比下降3%;全***用洗衣机产量为491.5万台,同比下降7.3%。近发布的《2019年家电行业半年度报告》显示,今年上半年国内家电市场零售额累计达4125亿元,同比下降2.1%。这将导致冷热轧卷板市场终端有效需求强度减弱。
供需矛盾有所缓解
根据相关机构统计数据,上周,***螺纹钢社会库存较国庆假期下降16.94万吨至482.8万吨,同比增加43.28万吨;钢厂端库存较国庆假期下降4.07万吨至252.14万吨,同比增加55.5万吨;总库存量周环比下降21.01万吨至734.94万吨,同比增量为98.78万吨。螺纹钢库存无论是量还是同比增幅均较前期大幅下降,库存矛盾得到明显缓解,有利于贸易商冬储操作的开展,因此,高库存压力对螺纹钢价格的不利影响减少。
热轧卷板供需关系偏弱
螺纹钢和热轧卷板同为成品钢材品种,两者价格走势正相关性很高。2018年,螺纹钢的日均成交量为437万手,日均持仓量为353万手,热轧卷板的日均成交量为71万吨,日均持仓量为73万手,螺纹钢的资金虹吸效应仍然明显,因而热轧卷板价格走势对螺纹钢的依赖性依然较强,两者相对价差的走势多数情况下依靠螺纹钢的价格变化推动。就热轧卷板自身供需情况来看,在***经济增速放缓、制造业疲软的情况下,国内消费刺激政策也表现平平,热轧卷板需求表现并不乐观。
综合上述分析,笔者认为,虽然螺纹钢远期供需关系预期悲观,但是电炉钢生产成本支撑力度强、短期需求坍塌概率小、库存矛盾缓解等因素对螺纹钢的下方支撑作用明显,依托螺纹钢关键支撑位下的“买螺抛卷”套利操作存在逻辑可行性。
近期,受到下游需求回暖影响,ASTMA283C角钢价格,螺纹钢价格持续反弹。上周螺纹钢2001合约上涨4.78%至3549元/吨。现货方面,上海涨40元/吨至3760元/吨,广州涨50元/吨至4100元/吨,北京价格持平。 需求较往年提前释放 从周度成交数据来看,本周日均成交23.5万吨,环比上周提高2万吨。今年成交释放拐点较往年提前两周左右,因此成交量向下的拐点也将较往年有所提前,预计在10月初。 1—8月,房地产开发***累计同比增长10.5%,环比1—7月下降0.1个百分点;商品房销售面积累计同比下降0.6%,环比1—7月上升0.7个百分点;房地产新开工累计同比增长8.9%,环比1—7月下降0.6个百分点。当前房地产市场呈现加速销售但开工放缓的状态,主要原因在于房地产企业急需回笼资金。 展望未来房地产走势,中长期向下相对确定。作为一个典型的资金依赖型行业,收紧房地产企业融资对其***将构成非常大的压力。近日又有消息称多家***收紧房地产开发额度,原则上控制在3月底时的水平。这就意味着房地产开发余额将从二季度末的11.04万亿元减少至一季度末的10.85万亿元规模。据称未来还有进一步减少的可能。
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