2019-2020年采暖季总体目标为PM2.5平均浓度同比下降5.5%，Q345B日标角钢，重污染以上天数同比减少8%。由于去年相关城市环保限产完成度较低， 2019年采暖季限产目标值虽然提升，但基数也随之增加，实际要求重污染天数目标低于2018年采暖季。而且，生态环境部严格禁止“一刀切”，也指出要实施“一城一策”，叠加经济下行压力较大，预计终限产效果可能会低于预期。 港口库存回归上升通道 相关机构数据显示，截至9月15日当周，澳大利亚和巴西铁矿石发运总量为2187万吨，环比增加89.7万吨。其中，澳大利亚发货总量为1587.2万吨、环比增加81.3万吨，澳大利亚发往中国的铁矿石量为1340.6万吨、环比增加20.2万吨，主流高品质澳大利亚粉矿发往中国的量为558.5万吨、环比增加90.9万吨；巴西发货总量为599.8万吨，环比增加8.4万吨。截至9月20日当周，***45个港口铁矿石库存为12254.29万吨，环比增加309.51万吨。受钢厂阶段性补库需求减弱以及发运量中期震荡增加趋势不变的影响，港口库存重回升势，供给压力依然存在。 短期内，受产业链利润回升和铁矿石估值回归影响，铁矿石盘面将主要跟随成品钢材运行
进入9月份以来，钢市上演了一小波反弹行情，Q345B日标角钢厂家，累计持续两周左右。以上海市场为例，螺纹钢现货价格从3600元/吨涨至3760元/吨，上涨160元/吨，同一时间内北京市场仅反弹100元/吨。这反映出行情仍受需求预期驱动较强，1心理因素起到了一定推动作用。随着8月份经济数据公布，宏观经济指标下行，钢材周产量开始增加，社会库存降幅大幅缩减，钢厂库存增加，需求预期下降，螺纹钢市场出现回调行情，预计10月份钢市难有作为。
市场不要过分看中所谓的“金九银十”
回顾过去3年，钢市在9月、10月份都未曾出现大行情。这是受假期、经济、产业、政策等因素的影响。从9月份来看，螺纹钢在2017年9月上旬上涨80元/吨～100元/吨左右，Q345B日标角钢供应，9月中下旬下跌300元/吨左右；2018年9月份始终在100元/吨以内高位震荡，Q345B日标角钢供应商，由9月初的4350元/吨震荡至9月末的4360元/吨，变化幅度有限。从10月份来看，钢市变化同样有限。仍以螺纹钢为例，过去3年螺纹钢价格10月份变化区间是：2016年10月份为2400元/吨～2540元/吨，2017年10月份为3850元/吨～4050元/吨，2018年10月份为4400元/吨～4500元/吨。真正的大行情都是在9月、10月份之外出现的。比如，2016年11月份螺纹钢价格上涨1300元/吨，2017年11月份螺纹钢价格上涨700元/吨左右，2018年11月份螺纹钢价格在高位震荡仅1周后就下跌800余元/吨。这说明钢市行情的上涨和“金九银十”没有明确的正向关系，“金九银十”仅仅是时间概念。
冶金煤市场稳中有跌
上周，国内炼焦煤市场稳中有跌。山西局部地区炼焦煤价格小幅下调20元/吨~30元/吨，山东地方矿气煤主流现汇价再降40元/吨，9月份已累计降低100元/吨。江苏徐州1/3焦主流承兑价下调30元/吨。目前，焦企开工率相对较高，对炼焦煤需求基本稳定。临近国庆节，煤矿加强安全检查，部分炼焦煤品种资源将偏紧，预计短期内国内炼焦煤价格将稳定。
国内喷吹煤市场以稳为主，局部地区小幅波动。国内喷吹煤大矿价格多稳定，少数增加量优惠来缓解库存压力。长治主导大矿公路价格稳定，部分地方煤矿出货情况较前期好转。陕西、内蒙古部分煤矿因安全、环保等原因停产，烟煤资源偏紧，局部地区价格小幅上涨。预计后期国内喷吹煤市场以稳定为主。
铁合金市场稳中有跌
上周，铁合金市场稳中有跌。在普通合金方面，硅铁、高碳铬铁价格稳定，硅锰价格小幅下跌；在特种合金方面，钒系合金市场持稳，钼铁价格小幅下跌。具体来看：
多数硅铁企业以生产订单为主，基本无库存，***出货意愿减弱。目前，硅铁企业依旧维持高开工率，价格上涨动力略显不足，预计近期硅铁市场将稳中偏强运行。硅锰市场整体处于供略大于求局面，市场价格小幅下跌，国内贸易商拿货积极性不高，短期内硅锰市场将弱势运行。因原料高碳铬铁库存偏低，上周太钢上调高碳铬铁招标价，市场心态有所提振，加之乌兰察布地区限电影响一定的高铬产量，短期内高碳铬铁市场偏强运行。
钒市平稳运行。近日，原料片钒市场询盘增多，成交逐渐活跃，厂家对后市较为看好，报价坚挺，支撑下游钒合金市场。临近国庆假期，钢厂进场招标，预计近期市场价格暂稳或小幅上涨。钼铁市场价格小幅下跌。因目前钼精矿现货供应偏紧，矿山对外报价暂稳，生产企业采购原料钼精矿积极性不高，预计近期钼铁市场将弱势运行。
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