外矿复产颠覆供给预期 从2019年年初巴西淡水河谷的溃坝事件,再到后来的飓风和港口火灾影响,有机构预测国外三大矿山铁矿石产量可能会因此减产7000万吨左右。作为***铁矿石供给增量的主要来源,三大矿山同时宣布减产预期预示着2019年的铁矿石供应将有可能很长一段时间呈现偏紧的状态。***铁矿石价格也因此经历了急速的“疯长”,屡创新高,国内主力合约曾一度达到900元/吨以上的高位,直到淡水河谷旗下米纳斯吉拉斯州的铁矿项目宣布于6月复产才结束了这样的局面。巴西7月铁矿石出口总量也因此回升,环比增加16.6%至3430万吨。目前,虽然前期事故涉及的5000万吨的年产能仍有2000万吨处于关停状态,但有机构预计年底前将可能逐步***生产,整个供给趋紧的逻辑可能就此逆转。 内矿方面,近期也有山东地区发掘高品新矿的消息,供给持续宽松已经颠覆了上半年的预期。
炼焦煤市场稳中小跌
上周,国内炼焦煤市场以稳定为主,局部地区小幅下跌。山西临汾、长治、太原、吕梁等地部分煤矿企业为了缓解库存压力,将价格小幅下调。山东两主导矿变相将价格小幅下调。国庆节期间,下游企业因环保限产对炼焦煤需求减小,部分煤矿库存有所积累,加之进口炼焦煤对市场的冲击,导致价格下调。目前,焦炭市场平稳运行,对炼焦煤市场有一定支撑,预计近期炼焦煤价格以稳定为主,局部承压运行。
铁合金市场以跌为主
上周,铁合金市场以跌为主。在普通合金方面,硅铁市场以稳为主,硅锰、高碳铬铁价格小幅下跌;在特种合金方面,钒系、钼铁价格小幅下跌。具体来看:
10月份,钢厂硅铁采购价集中在6200元/吨左右,A671CC65CL32美标焊管价格,略低于9月份采购定价。目前,硅铁生产企业以排单生产为主,库存偏低,市场挺价意愿增强,但下游需求一般,预计短期硅铁市场将以稳为主。硅锰市场延续下跌态势。目前,硅锰资源相对宽松,原料锰矿价格小幅下跌,业内人士对后期市场看空,预计短期内硅锰市场将偏弱势运行。9月份,高碳铬铁产量突破50万吨,加之不锈钢厂库存偏高,10月份钢厂高碳铬铁采购价格上涨幅度不及预期,市场价格开始小幅回落,高碳铬铁后市依旧面临下跌压力。
钒市持续下跌。国庆节后,钢厂招标钒系合金数量较少,且招标价格小幅下跌,散货市场成交较为清淡,钒合金厂家的下游压力也逐渐向上游原料传递,原料片钒(V2O5)报价随之下跌。受国际钒价持续下跌影响,进口钒铁开始流向国内市场,预计近期钒市将继续弱势。钼铁价格小幅下跌。散货市场需求清淡,询盘不多,钢厂招标价格集中在12.7万元/吨(含税承兑价);原料方面,钼精矿承压被动降价,虽然一定程度上缓解了钼铁生产成本倒挂的压力,但也加剧了整体市场看空的情绪,预计短期内钼铁市场将稳中偏弱运行。
供需结构比较直接而且市场比较重视的观察指标是港口库存,港口库存去年8月开始的持续下落和年后的快速下降,直接对应着铁矿石的走强和年后的快速上涨。 从实际产量上来看,作为主要出口国的巴西和澳大利亚,去年下半年开始,中国进口数量明显下降,今年年后巴西由于溃坝事件,月均进口数量下降明显。 我们再看供给方面,由于***认为供给侧改革基本完成,黑色系产能本来就会陆续释放,环保限产方面,生态环境部在***生态环境系统有关会议上明确提出,要禁止环保“一刀切”,坚决避免以生态环境为借口紧急停业停产等简单粗为。鉴于贸易和经济有下行压力,环保政策对产量影响边际减弱。
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