作为传统钢材消费旺季，10月份钢材市场价格一路下行，超出了很多人的预期。以螺纹钢为例，截至10月20日，***Ⅲ级螺纹钢主流价格为3600元/吨～3630元/吨，与10月1日的3710元/吨相比，跌幅为80元/吨～110元/吨，基本将9月份钢材价格的反弹“回吐”得一干二净。

　　10月份钢材市场表现低迷，需求释放不及预期或许是根本原因。

　　***统1计局1新数据显示，今年第三季度我国经济增速为6.0%，创今年初以来的新低。这表明国内经济下行压力巨大。今年前9个月，我国固定资产***同比增长5.4%，比前8个月增速降低0.1个百分点；制造业***同比增长2.5%，比前8个月下降0.1个百分点；房地产开发***同比增长10.5%，与前8个月持平。

　　这种状况可以简单概括为：基建***难增长，制造业***下滑，房地产维持现状，这些领域均是钢材需求的主要贡献领域。这种状况也导致了今年旺季钢材需求释放不及预期，钢材价格因需求跟进乏力出现大面积下滑也是情理之中的事情。

我们再看实际的产量数据，即使供给侧改革那几年，产量也保持持续增加，而2019年产量继续明显增加，相比去年同期，有10%以上增幅。钢厂利润下移在低利润区间运行的情况下，利润降低并未减少生产热情。因此，除非发生高成本钢厂进入亏损状态且持续一段时间的情形，钢铁产量都不会减少。 　　根据供需实际情况结合技术面做个总结，由于铁矿石周期产能较长，2013年后的勘探支出减少决定着2018年之后的几年周期内，铁矿石都属于供给相对紧缺的品种。而国际四大矿商的垄断性决定着国内钢企对其议价能力较弱，铁矿石几年内都会是黑色中强的品种。 具体落实到交易方面，单边方面，铁矿石几年内不做空，寻找多单机会。在套利方面，由于铁矿石几年强势周期，多矿空钢或多矿空焦为主。

铁矿石巨头动作迅速，铁矿石价格应声而落，要是钢材价格没有变化，钢厂就又开启了大赚模式，但是遗憾的是，钢材价格也下跌了，螺纹钢近两月都萎靡不振，近两周还在下跌。尽管库存有上升的趋势，钢厂现在还没有动力限产，只能压制另一个重要的原材料——焦炭的价格，钢厂毕竟还强势，这样一来焦炭价格有所下跌，但是另一方面，焦炭企业的利润要受影响了。　　近几年，北方一旦进入寒冬，好多分析师都指望***因环保限产，可以让钢价回升。前些年的确因为环保问题，钢价有所回升，钢厂的日子也就没有艰难。不过这几年不停的有产能退出消息，比如钢铁大省河北要在年底前要退出钢铁产能1400万吨，当然中国钢铁产量依然在高速增长，已占***一半。来自终端的钢铁需求源源不断，成功消化了钢厂增产的部分。

受前期限产以及运输受限的影响，废钢价格整体涨幅相对明显，其他原料品种价格则普遍稳中有跌。进口铁矿石价格小幅震荡，虽需求较好，但价格上涨受阻；焦炭、炼焦煤价格整体稳定；铁合金多数品种价格继续下跌。各主要品种价格变动如下：

　　进口铁矿石市场小幅震荡

　　上周，进口铁矿石市场小幅震荡，前期限产钢厂陆续***生产，铁矿石需求较旺盛。鉴于整体钢材市场相对较弱，铁矿石价格略有下跌。国内铁精粉市场以稳为主，个别地区略有上涨。河北采暖季限产力度有待观察，但总体来看对铁矿石需求量不会明显减少。在对后期钢材市场预期不高的情况下，钢厂铁矿石库存可能会保持正常偏低水平，预计近期进口铁矿石市场仍将震荡偏弱运行。