产业结构与市场竞争不相适应。长期以来,钢铁行业结构分散,集中度比较低,导致了上下游溢价,市场在有序竞争方面缺乏掌控能力及自律能力。一方面虽然钢铁产业集中度有所提升,A213T2美标钢管供应商,但距60%的目标有较大差距,另一方面,产业布局虽然有改善,但是仍然不合理,社会资源配置效率较低。”安阳钢铁集团副董事长李存牢在会上表示,此外,我国钢铁行业还面临着绿色发展水平与生态环境需求不相适应的问题。 “从实际运行情况来看,今年以来,受实体经济矛盾叠加及放缓、原材料价格暴涨等因素影响,钢铁行业高盈利态势没有能够持续下去,出现了增产不增效的趋势。1—8月份,***粗钢产量是6.65亿吨,同比增长6.1%。与钢材产量过快增长相反的是,钢材的价格振荡下行,造成行业整体利润下滑了29%。”李存牢说,随着去产能拉动效应的边际递减,近两年因为钢价大涨所掩盖的深层次问题会逐渐显现。如果这些问题不解决的话,恐将导致钢铁供求关系严重失衡,甚至钢铁行业全1面亏损境地重现。
前三季度钢厂和行业协会都在商讨应对铁矿石价格上涨的方案,而现在传来好消息,10月16日报道称,澳大利亚铁矿巨头公司力拓表示,由于中国买家的需求增加,该公司第三季度铁矿石出货量达到8610万吨,同比去年小幅上涨5%。力拓信心得到提振,还预测今年铁矿石出货量或达3.2亿到3.3亿吨。今年第三季度,淡水河谷的铁矿石产量环比增长了35.4%,至8670万吨。巴西也重启了生产,铁矿石产能***的比预计快。 上个月中国铁矿石进口量达到了9913万吨,创2018年1月以来的水平,港口已经达到1.2亿吨,铁矿石紧张的局面缓解了。
从需求端来看,虽然基建***增速有望提高,但是专项债对基建***的拉动作用将在明年季度显现。随着天气转冷、北方工地增加,螺纹钢需求将出现季节性回落。供给高位运行,需求可能走低,未来,螺纹钢供需关系将走差的预期存在较大确定性。
综合上述分析,笔者认为,在短期空方交易逻辑占据上风的情况下,若不出现恐慌式现货下跌进行收尾,很难判断本轮价格下探结束。在高贴水、现货库存下降的情况下,单边追空风险也较大,螺纹钢单边操作难度较大,导致螺纹钢月间价差套利难操作,短期以观望为宜。到11月下旬,如果螺纹钢库存未出现明显的压力,螺纹钢2001合约价格仍然较大幅度贴水现货价格,那么届时可考虑参与贴水回归行情下的月间正向套利操作。
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