高品矿性价比有所降低　　从铁矿石的结构性机会来看，经过9月份的一轮价格上涨，高低品矿价差明显拉大，目前PB粉和超特粉的价差已经从8月下旬的80元/吨扩大至117元/吨，PB矿和混矿的价差也从8月下旬的-6元/吨扩大至30元/吨，这导致高品矿的性价比明显降低。四季度铁矿石发货量和到港量可能逐步回升，PB矿前期短缺的局面将有所缓解，而钢厂方面若后期利润有所收窄，也存在调整铁矿石配比的可能，故后期PB粉矿溢价存在下调的可能。

炼焦煤市场稳中小跌

　　上周，国内炼焦煤市场以稳定为主，局部地区小幅下跌。山西临汾、长治、太原、吕梁等地部分煤矿企业为了缓解库存压力，将价格小幅下调。山东两主导矿变相将价格小幅下调。国庆节期间，下游企业因环保限产对炼焦煤需求减小，部分煤矿库存有所积累，加之进口炼焦煤对市场的冲击，导致价格下调。目前，焦炭市场平稳运行，对炼焦煤市场有一定支撑，预计近期炼焦煤价格以稳定为主，局部承压运行。

　　铁合金市场以跌为主

　　上周，铁合金市场以跌为主。在普通合金方面，硅铁市场以稳为主，硅锰、高碳铬铁价格小幅下跌；在特种合金方面，钒系、钼铁价格小幅下跌。具体来看：

　10月份，钢厂硅铁采购价集中在6200元/吨左右，略低于9月份采购定价。目前，硅铁生产企业以排单生产为主，库存偏低，市场挺价意愿增强，但下游需求一般，预计短期硅铁市场将以稳为主。硅锰市场延续下跌态势。目前，硅锰资源相对宽松，原料锰矿价格小幅下跌，业内人士对后期市场看空，预计短期内硅锰市场将偏弱势运行。9月份，高碳铬铁产量突破50万吨，加之不锈钢厂库存偏高，10月份钢厂高碳铬铁采购价格上涨幅度不及预期，市场价格开始小幅回落，高碳铬铁后市依旧面临下跌压力。

　　钒市持续下跌。国庆节后，钢厂招标钒系合金数量较少，且招标价格小幅下跌，散货市场成交较为清淡，钒合金厂家的下游压力也逐渐向上游原料传递，原料片钒（V2O5）报价随之下跌。受国际钒价持续下跌影响，进口钒铁开始流向国内市场，预计近期钒市将继续弱势。钼铁价格小幅下跌。散货市场需求清淡，询盘不多，钢厂招标价格集中在12.7万元/吨（含税承兑价）；原料方面，钼精矿承压被动降价，虽然一定程度上缓解了钼铁生产成本倒挂的压力，但也加剧了整体市场看空的情绪，预计短期内钼铁市场将稳中偏弱运行。

发展中经济体（中国除外）的钢铁需求喜忧参半，但亚洲地区有望实现高增长　　2019年，新兴经济体（中国除外）的钢铁需求增长预计放缓至0.4%，主要是由于土耳其、中东北非及拉丁美洲的经济增长萎缩。2020年，基础建设***有望带动钢铁需求增长反弹至4.1%，尤其是亚洲地区。　　建筑市场　　***建筑行业在继2018年增长2.8%之后，预计在2019年和2020年分别放缓至1.5%和1.2%。　　2019年至2020年发达经济体的建筑市场呈现喜忧参半景象。2019年美国建筑市场预计走弱，2020年不会复苏。尽管欧洲、德国、荷兰和中欧经济体的建筑市场继续保持增长，然而在经济基本面走弱及建筑产能的限制双重影响之下，增速将放缓。能源、运输及通讯增长，有望使土木工程成为建筑市场增长的新动力。　　日本建筑市场预计几乎没有增长，主要是由于土木工程市场的增长被民用建筑市场的下滑所抵消。韩国的建筑市场尽管有公共项目的支撑，仍将持续萎缩。