进口矿市场大幅上涨

　　6月18日至6月24日，进口矿市场继续大幅上涨。供给端本期铁矿石发运量出现回升，铁矿石到港量小幅上升；但消息面上力拓6月19日表示目前面临矿山运营挑战，部分低品位产品占比增加，因此将皮尔巴拉地区2019年铁矿石目标发运量为3.2-3.3亿吨，公众因此对进口矿供给存在一定收缩的预期；需求端方面，受前期房地产新开工面积大幅增长与基建政策的影响，ASTM A668CLF圆钢厂家，本期钢厂高炉开工率虽然环比继续下降但依然处于高位。在钢厂生产热情依旧旺盛而铁矿石到港量依旧没有太大起色的背景下，港口铁矿石库存连续第七期下降，铁矿石指数本期大幅上涨；但考虑到进口矿价格已达高位，钢厂利润收窄，下游需求疲态已显，铁矿石价格后期或逐步回落。

　　国内铁矿石市场上涨

　　6月18日至6月24日，国产矿市场上涨，需求良好。需求端本期高炉产能利用率环比下降0.5%，电炉产能利用率下降0.79%，钢材产量小幅下行，同时6月22日唐山市发布文件明确高炉限产比例不低于50%，同时还提及高炉要扒炉停产，钢材限产力度较前期明显增加，后期钢材产量或继续下降。供给端本期无明显变化。近期进口矿价格及国际汇率的不断出现扰动，国产精粉由于其性价比优势不断受到钢厂青睐，但考虑到铁矿石价格已达五年新高且后期涨幅有限，我们认为国产矿价格短期将继续高位企稳。

　　近，焦炭市场和现货市场双双走弱，尤其是焦炭市场震荡加剧，而现货市场焦炭价格止涨回落，这周开启了首轮降价，跌幅为100元/吨左右。经营者对后市行情持谨慎心态，对影响行情的诸多因素表示关注。

　　从焦炭、焦煤市场资金变动情况来看，这一周，焦炭多空分歧加大，得到资金大幅加持，由前一周的净流出变为净流入，净增14.73%；焦煤资金净减4.14%，动力煤部分做空资金离场，资金净减2.58%。资金的变动，加剧了焦炭、焦煤市场的震荡。

　　业内人士认为，焦煤市场目前震荡下行，短期内焦煤价格维持震荡偏弱格局或将成为大概率。而受产业基本面的影响，焦炭市场震荡加剧，上行压力增大，价格继续下移。经营者对后期行情大都持偏空预期，表示要谨慎操作。

　　在分析预测后期焦炭市场行情走势时，经营者及业内人士认为，根据目前的运行态势，短期内，焦炭市场不会有什么起色，价格仍有下跌的可能。这主要源于以下几个方面：

　　一是关注焦炭市场与现货市场互动性对焦炭市场行情的影响。如今，焦炭、焦煤等钢铁原料的市场与现货市场之间的互动性增强，市场行情的震荡，对现货市场带来一定影响。同样，现货市场行情的变化，直接波及市场行情走势。因此，厂家和商家对焦炭、焦煤市场行情走势十分关注，对现货市场的操作较为谨慎，把规避风险放在首位。

数据显示，前5个月，固定资产***累计同比增速为5.6%，比去年7月份去杠杆政策调整起点的5.5%仅略微高0.1%，而结构上来看，地产***支撑了上半年的***，前5个月地产***累计增速为11.2%，处于高位区间，但增速较上月回落0.3%，从下半年的基数走高来看，下半年地产***仍将进一步下滑；基建***方面，虽然部分专项债可适用于资本金，再度加杠杆融资，支持基建***，但在***仍强调控制隐形***的背景下，基建***回升的幅度有限，预计下半年基建***增速回升至5%—7%的水平，综合来看，下半年需求端更多表现出一种趋势下行的态势，其中淡季面临的需求压力将。

　　从数据来看，社会融资存量同比增长10.59%，低于上年同期的11.59%，也略微低于上月0.19%，表明市场融资需求依旧低迷，实体经济融资需求不佳，这加大了下半年需求低迷的态势；***供给方面也表现出同样的态势，前5个月份M2平均月增长8.4%，低于去年同期的8.44%；尤其是M1更是反映了实体经济下行的压力，前5个月M1平均月增长2.66%，远低于去年同期的8.76%，这也显示了实体经济自身造血功能下降；而政策方面更多减费降税作为对冲经济的主要手段下，经济的***需要时间才能看到效力。综合来看，我们在下半年看到的依旧需求走弱的态势，而节奏依旧是***。

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