目前现货市场逐渐进入淡季，市场整体成交偏淡，现货价格整体维持高位振荡态势。而从地产和基建的基本面情况看，未来螺纹钢需求仍不乐观。此前公布的1—5月经济数据中，房地产本年土地购置面积累计同比大幅下降27.2%。商品房销售面积累计同比下降1.6%，环比下降1.3%。新开工面积累计同比增长10.5%，环比下降2.6%。自2018年以来，地产商受到资金面偏紧的影响，一直加快开发速度。具体表现就是多买地，快开工，快速销售，然后将销售所得资金用于新一轮的开发之中。所以2018年出现了新开工面积增速同竣工面积增速长期背离的现象。但是就本期数据来看，土地购置面积出现了明显下滑，这说明地产企业高周转的经营模式可能不再延续。随着土地购置面积的下降，未来新开工面积将受到压制。而地产新开工与螺纹钢需求关联***为紧密。因此，在未来房地产新开工面积下行的背景下，螺纹钢需求将受到压制。

　　供给方面，受唐山环保限产叠加利润萎缩的影响，螺纹钢产量也开始出现萎缩。

　　现货价格振荡，但铁矿石价格持续走强，挤压了长流程的利润。目前螺纹钢利润约为170元/吨，较前期已大幅下降。电炉方面，华东电炉三线品牌已经接近盈亏平衡点，***电炉产能利用率继续回落。

　　具体数据来看，高炉产能利用率为82.04%，环比下降1个百分点。电炉产能利用率66%，环比小幅下降。螺纹钢产量377.66万吨，较上月下降5万吨。

　从需求来看，预计7月份市场对螺纹钢的需求逐渐增多。一是天气因素。6月份，由于南方地区进入雨季，螺纹钢等建筑钢材市场进入传统需求淡季，需求强度减弱。进入7月份上旬，南方雨季结束，预计华东地区出梅后，建筑工程施工进度将加快，因此，对螺纹钢的需求逐渐增多。二是***近对基建专项债文件的公布及6月份地方债发放达到一个高峰。6月25日，山东省、湖南省和贵州省3地顺利发行16只地方***债，发行规模合计854.98亿元。至此，6月份地方***债合计发行规模达7363.83亿元，目前已披露的6月***后一周的发行计划超2000亿元。据此推算，6月份发行规模或达8000亿元。据此预测，7月份基建资金比6月份相对宽松，这将带动螺纹钢市场的实际需求增长。三是房地产行业在建规模仍然很大。装配式建筑工程的大力推广，将提升螺纹钢需求的增量，且韧性很强。

　　总体来看，预计7月份随着环保限产力度加大和钢企的常规检修，螺纹钢市场供给将减少，而南方地区雨季的结束及大批基建项目落地和资金集中发放到位，又使得螺纹钢需求增加。这“一减一增”将决定7月份螺纹钢市场价格在震荡中上行。

限产导致铁矿石近月合约走弱

　　6月18日，生态环境部公布******城市空气质量排名，唐山位列5月份的倒数第1名和1月~5月份的倒数第17名，表明唐山空气质量下降。受此影响，6月23日，唐山出台了《关于做好全市钢铁企业停限产工作的通知》，进一步加大环保治理力度。此次环保限产力度明显大于此前的要求：一是除A类企业限产20%外，其余企业均要求限产50%；二是不仅对烧结、竖炉进行限产，而且要求高炉、转炉限产，直接进行扒炉停产。根据相关机构发布的调研数据，目前，唐山市高炉开工率为70%左右，若按照上述通知严格执行，开工率将下降约15个百分点，限产影响大于去年同期。

　　今年初以来，铁矿石价格持续走高主要是因为供应减量的影响。5月份以来，受钢厂生产持续创新高的影响，铁矿石上涨行情的逻辑转变为需求端的扩大。因此，本次唐山限产加严***了近期铁矿石价格持续拉升的逻辑，尤其对铁矿石1909合约影响更为明显。