进入6月份,预计螺纹钢价格将震荡调整。主要基于以下几个方面的因素:
从供需面来看,螺纹钢产量将继续维持高位。原因在于,环保限产政策趋于灵活,当前钢厂利润仍较为可观,钢厂生产积极性高。以河北省唐山市为例,4月份河北省唐山市开始实施非采暖季错峰生产,但今年的限产政策和往年有些不一样——今年限产将分阶段实施,同时将限产对象扩大到转炉。据测算,5月份,唐山市理论受限产影响的铁水产量应该在6万吨/天左右,Q235B日标槽钢供应商,但实际影响只有3万多吨/天,限产对供给的影响不及预期。
需求方面,进入6月份,我国南方多地进入梅雨季节,北方普遍迎来高温天气,基建工程受天气影响的程度比5月份要进一步加深,需求将进一步回落。据此预测,需求短期内将难以好转,库存或出现累积,钢价仍有较大下行压力。
从成本面来看,原料价格持续上涨可能将影响钢市运行节奏。自今年1月末巴西发生溃坝事故以来,铁矿石价格大幅上涨,后期又受澳大利亚飓风影响,矿山发运明显受到影响,而在今年限产政策相对宽松的背景下,高炉产能利用率持续高于去年同期水平,铁矿石需求始终处于高位,预计短期内铁矿石价格仍在高位运行。除铁矿石外,另一重要原料焦炭价格近期也持续上涨,预计后期焦炭价格易涨难跌,将对螺纹钢价格形成一定支撑。
据此,预计6月份螺纹钢价格将震荡调整。
近日铁矿石市场结束单边上行趋势开始调整:铁矿石自上周二开始连续下跌,A股相关概念股同步走弱。中信建投分析师江露表示,目前铁矿石港口库存已持续下降至2017年3月来的新低,供给预期有所收紧,虽然近期盘面有所回调,但是不建议做空。
铁矿石价格上涨背后一个值得关注的现象是,其与螺纹钢价格强弱对比已经发生变化。“***近半年以来,铁矿石价格相比螺纹钢来说一直维持强势。矿螺比的内生修复始于去年四季度(值为0.1119),加速于今年1月份淡水河谷,现值已达0.1981。”长江证券研究指出,从基本面来看,一方面,钢铁环保限产政策调整之后,成材高产量令铁矿石市场需求出现大幅改善;同时巴西令供应端加速收缩,铁矿石价格由此不断上涨。
从产业链利润分配角度看,Q235B日标槽钢报价,该机构指出,Q235B日标槽钢,产业链话语权更迭与利润再分配,是每一轮周期都会历经的过程,显然原料端已夺回主动权。业内人士认为,这将对相关矿业公司带来业绩支撑。
大幅追空钢材须谨慎
考虑到一些现有积极因素和潜在的积极因素依旧存在,笔者认为,在当前的钢材价格水平上,进一步大幅追空钢材需要谨慎。这主要有以下4个原因:
,宏观逆周期调控预期日趋强烈,前期的降准、降税、降费等宏观利好政策效应仍值得市场期待。一方面,由于宏观政策效应存在时滞性,Q235B日标槽钢***,随着政策的不断落实和时间的推移,已经实施的各项利好政策产生的刺激效应将逐步体现;另一方面,围绕为实体企业降成本增效益这一重要目标,政策上仍有很多工具值得期待,比如降息、定向刺激消费、进一步降准等。这些政策对后期经济将产生稳定利好预期,从而有力支撑,特别是远月2001合约的价格。
第二,行业兼并重组将是供给侧结构性改革的重要延续,也是提升行业竞争力、稳定钢材价格的关键之举。加快钢铁行业兼并重组,不仅有利于提升行业集中度,进一步改善产业内同质产品无序竞争状况,提高企业优化升级产品结构的能力,增强行业对上游原材料特别是进口铁矿石的议价能力,而且有利于稳定作为工业重要原料的钢材产品价格,避免价格大起大落对实体制造业造成不必要的冲击。
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