2016年***钴原料产量折合成金属量约为10.1万吨，同比增加3.5%。受铜镍矿价格多年低迷的影响，钴矿勘探及开发新增投入有限，再叠加钴矿较为集中，刚果（金）占据资源的一半以上，政局动荡以及***手抓矿人权问题，导致2016年刚果产量下滑约10%，拖累***钴供给增长放缓。

 

    2017-2018年钴新增供给与扩产潜力有限，影响市场钴供给的主要是现有矿山产量的增减，预计2017-2018年都没有体量很大的项目投产，比如***近较大的新建产能为中色股份RTR项目，预期产能1.4万吨，预计会在2018年下半年投产。洛阳钼业收购的Tenke矿基本满产1.6万吨，嘉能可的Katanga与Mutanda复产产能弹性加大，满产后的增量也仅为3000吨，对于整体供应影响较小。

 

    动力锂电三元材料整体上来说将对钴的用量具有明显的拉动作用，三元电池无论是532，还是622型号，对钴的需求是无法替代的。据财富证券分析估计，国内2017年新能源车达到70万辆，拉动钴消费接近7000万吨，供需边际改善明显。叉车电池动力锂电在未来两年合计需求接近2万吨，需求维持高速增长，预计新能源汽车领域钴消费增速在50%以上，成为下游需求结构领域里***为强劲的动力。

 

    另外，钴的资源稀缺特性，也决定了其价格空间将进一步向上。根据美国地质调查局2016年发布的数据，***已探明陆地钴资源量约为2500万吨，储量约为710万吨，约有一半集中在刚果（金）。按照2015年钴需求量计算，***陆地钴资源储量仅能维持70多年供应，若按2020年钴需求测算值计算，仅能维持40年供应