宏观：中国经济继续回暖，***谈经济改革   ******  ******
    11月汇丰PMI初值50.4，13个月以来***站在荣枯线50上方。产出、新订单和就业等分项指标均好转。而美国和欧元区的11月PMI初值也均出现好转。因此，季节性因素可能对PMI指标回暖有一定的供给。但整体而言，PMI指标反映出中国经济继续回暖。不过从社会融资总量指标来看，经济回暖难掩增长质量下滑这一现实。
    ******在21日召开的***综合配套改革试点座谈会上强调，改革是中国***大的红利。改革既要有顶层设计，又尊重基层的首创精神。改革过程中要注意利益预期的管理。关于经济，***说不片面追求GDP，未来经济可能经历一个中速增长期，很难长久保持两位数增长，但只要保持住7%的增速，到2020年实现小康就完全有可能。结合经济运行态势和李***的讲话内容来看，短期内稳增长的政策力度不会明显加大，对于明年***换届后的***热也不应给予厚望。从中长周期来看，中国经济对大宗商品的需求冲击将难以重现。

股指早盘策略：维持区间操作思路
分析要点：***新公布的汇丰制造业PMI初值重返荣枯线之上，再次验证国内经济形势已筑底回升，加之周四欧洲市场回暖，有利于提振国内市场信心。不过目前期指上方技术压力较大，建议***者在区间2180点-2220点高抛低吸。

黄金早盘策略：多单轻仓持有
分析要点：隔夜伦敦金上涨1.06美元/盎司，涨幅为0.06%，报收于1729.81美元/盎司。昨日美国市场由于感恩节休市，金价窄幅震荡；市场对下周一欧元区达成对希腊救助协议较为乐观，美元指数延续弱势运行。总体来看，金价维持区间震荡态势，建议多单轻仓持有。

白银早盘策略：多单轻仓持有
分析要点：隔夜伦敦银下跌0.04美元/盎司，跌幅为0.11%，报收于33.32美元/盎司。昨日美国市场由于感恩节休市，银价窄幅震荡；昨日公布的中、美、欧三者的PMI均较好，可能将在未来提振白银的工业需求。总体来看，银价维持震荡上行态势，建议多单轻仓持有。

期铜早盘策略：逢高做空
分析要点：由于欧元区11月综合PMI高于预期，且市场预计欧洲各国***与IMF***终会达成向希腊发放下一批救助资金的协议，隔夜的LME期铜小幅收涨，当日收涨7美元至7725美元/吨。尽管如此，铜价中线偏空格局难改。技术图形显示，铜价在7500-7800美元/吨区间震荡，建议逢高做空。

螺纹早盘策略：空单持有
分析要点：昨日主力1305合约再创近期新低后有所企稳，空头大幅向下打压意愿不强，但短期上方3580一线压力依旧较大。持仓方面，主力多空继续小幅增持，方向并不明朗，期价维持空头排列。建议前期空单继续持有，若今日能有效站稳3580一线后减持。

铝早盘策略：暂且观望
分析要点：隔夜LME铝期价小幅收涨，尾盘报于1945.75美元/吨。国内沪铝昨日止跌反弹，但期价依然承压于20日均线下方。国***应过剩的现状和收储的提振使得近期沪铝可能会维持在15100-15500元/吨的区间展开震荡，按照目前的点位，建仓意义不大，建议***者暂且观望。

沪锌早盘策略：空单减磅
分析要点：隔夜伦锌微跌0.31%，收于1923美元/吨。伦锌库存处于历史高位，基本面供应压力不减。沪锌仍旧承压于万五关口下方，料继续在20日均线与5日均线之间震荡。现货市场下游采购积极性依然不高，成交有限。操作上，前期万五关口上方建立空单可在价格探低过程中买平离场。

铅早盘策略：暂时观望
分析要点：隔夜伦铅收于2165美元/吨，微涨0.28%，再次收复60日均线。沪铅继续承压于5日均线下方，维持弱势震荡格局。考虑到冬季电池更换需求增多，基本面向好，但因为电池库存较高，***现铅消费，价格走强仍有阻力。目前沪铅维持盘整格局，操作上，暂时观望。

天胶早盘策略：临近震荡区间上沿，短线抛空
分析要点：当前沪胶市场多空因素相互僵持的局面仍在持续，致使沪胶连日来维持震荡格局。就基本面而言，虽然合成胶价格在持续下降，且国内橡胶市场的供需矛盾依然存在，但国内全乳胶收储政策使得可在***市场上交割的数量有限，这让空头失去大幅做空胶价的理由。从而综合导致了橡胶基本面恶化，但价格却相对保持坚挺的局面。短期沪胶或维持在24200-24600元/吨区间内震荡，操作上，考虑到当前期价临近震荡区间上沿，日内可短线抛空。

塑料早盘策略：缩量减仓反弹，连塑料弱势不改
分析要点：昨日国内连塑料整体窄幅震荡运行，主力1305合约日内成交大幅萎缩，持仓量减少近3万手，这也显示出期价反弹力度的不足。现货方面，昨日华南地区线性报价回落明显，商家出货意愿明显，市场观望气氛浓厚。因此，结合盘面和基本面走势来看，连塑料缺乏持续走高的动能，中线下行的风险依然存在，操作上，中线空单逢反弹适时布局。

PTA早盘策略：高开后小幅回落，PTA僵持局面难改
分析要点：昨日国内PTA的上行步伐得以暂缓，主力1305合约日内高开后小幅回落，与此同时，成交量亦出现了减少的迹象，总体来看，目前PTA的震荡走势依然未能改变。现货方面，近期外盘及内盘报价维持平稳，未现大幅波动的局面。因此，操作上，延续前期的空单减仓持有观点，密切关注技术点位的变化，做好止损的准备，空仓者索性离场观望。

焦炭早盘策略：空单观望
分析要点：昨日1305合约表现相对偏强，早盘***再度挑战1600一线整数关口未果，但空头打压动能不强，下方空间亦较为有限。近期由于现货市场报价坚挺，连焦表现相对于螺纹钢偏强，但1600一线整数关口压力依旧较大。今日关注能否有效突破，空单暂时观望为宜。

***早盘策略：延续震荡，暂且观望为宜
分析要点：现货市场，内地价格继续下调，港口地区行情平稳，需求维持前期，基本面变化不大。***期价自上周初大幅下跌以来，上下两难，2690元/吨支撑较强，若无新的利空因素则期价难以下破，但基本面持续弱势又拖累期价上行乏力，2730元/吨压制有效，预计后市若无新资金入场，则此震荡格局难以打破，建议***者暂且观望为宜。

PVC早盘策略：盘整震荡
分析要点：昨日PVC主力期价小幅探底回升，整体来看期价维持窄幅震荡格局，价格波幅相对有限。现货方面市场低迷，主流报价暂稳，交投情况欠佳。鉴于疲软的基本面现状，PVC短期难改弱势震荡，区间6400元/吨-6490元/吨震荡思路操作为宜。

棉花早盘策略：高库存难改，弱势震荡
分析要点：国内收储已经超过305万吨，接近去年收储总量，但对期价的拉动效果不明显。***期末库存高高在上，压制棉花期价。1305合约或继续震荡偏弱运行。操作上，偏空为主。

白糖早盘策略：空单谨慎持有
分析要点：昨日国内食糖现货报价除云南地区价格继续上调外，其余产区报价持稳，另外，***新公布的10月份食糖进口数据环比下降，表明目前消费处于淡季，且市场对后市新糖产量增加预期依旧较强。1305合约价格虽然仍处于5日均线上方运行，但是上攻的动能不足，主力空头增仓较为集中，料将制约价格上涨。空单继续持有，空仓者可考虑价格跌破60日均线后追空。

玉米早盘策略：暂时观望为宜
分析要点：隔夜美国cbot***因感恩节收市。国内方面，东北玉米***临储启动，华北玉米市场底部回升提前，支撑价格底部。然而，随着天气转好，东北玉米新作下周批量脱粒上市，打压现货市场。在多空博弈的状况下，玉米期价料将维持横盘整理走势。技术上，近日C1305成交量缩减，资金关注度较低，整体缺乏趋势引导。操作上，***者暂时观望为宜。

大豆早盘策略：美豆短期或反弹，长期弱势气氛未变   ******  ******
分析要点：根据***新数据，目前美豆净多持仓为144121手，而九月初，***上持有净多单246713手，***净多单的持仓比例从20%下降至16.7%。目前***净多单处于阶段性低位，***者需要注意提防，空头***，净多单反弹而引发的攀升行情。基本面并没有太多利多因素，产量上调造成的压力仍是市场关注的焦点。

豆粕早盘策略：逢低短多
分析要点：美盘方面因休市暂无消息，现货方面，美湾大豆出口升水仍维持坚挺，贸易商预期上周美豆出口销售量在40－65万吨之间。国内昨日现货市场成交良好，3500－3600元/吨的偏***位成交量较大，连续两日不错的成交或给期市带来一定信心。12月临近，关注现货市场备货情绪。技术上，1305期价较为艰难的暂时摆脱下行通道底部区域，但市场信心不足仍使期价难以发力上扬，有效突破3210元/吨一线阻力。操作上建议今日以逢低短多为主，上方阻力区间在3210－3225元/吨，下方支撑在3170元/吨。

豆油早盘策略：观望为主
分析要点：豆油近期由于受较好销售数据提振，1305期价缓步回升。但昨日国内现货市场成交量有明显的减少，库存压力依旧较大，下游观望情绪有所回升。豆油1305期价逐步接近中期趋势线压制，若无较大基本面变化，料难以对抗上方技术性抛压。故操作上，建议***者暂时维持观望，等待逢高抛空的机会，上方8600元/吨一线阻力较强。

棕榈油早盘策略：震荡整理，谨慎观望
分析要点：马棕榈油昨天晚间震荡下跌，2月合约收于2411令吉/ 吨，跌幅1.31%。大连棕榈油1305合约期价近期震荡整理，仍有下行风险，偏空思路操作。

菜油早盘策略：相对坚挺，谨慎观望   ******  ******
分析要点：在三大油脂中，菜油库存压力***轻。根据美国***报告，菜油期末库存虽然呈减少态势，但***油籽和油脂的期末库存增加 ，这样多空力量交织。当前策略，暂且观望。

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