凯里声测管厂家/注浆管厂家/50声测管7月底以来黑色系行情逆转背后，根本原因在于黑色商品主要矛盾切换，从上半年的铁矿石供给缺口矛盾，逐渐转移到下半年螺纹钢下游需求不确定性的矛盾，钢矿价格共振下跌。可以看出，这一波行情波动，不论暴跌还是筑底反弹，均是由螺纹钢领跌领涨。一是螺纹钢需求减弱风险释放与铁矿石基本面支撑减弱叠加，是共振下行的前提。7月22日后，国际四大矿企二季报全部披露结束，四大矿企超预期复产，预计2019年下半年四大矿企发运量为5.77亿吨，较上半年增加6339万吨。铁矿石供需矛盾缓解预期确认加强，铁矿石基本面松动且价格趋弱。因此，螺纹钢成本端支撑逻辑减弱，一旦铁矿石价格无支撑，螺纹钢跌势得以放大，而螺纹钢大跌又带动成本端铁矿石暴跌。从去年下半年开始，铁矿石价格持续7个月大涨，屡创新高，一旦矛盾逆转，铁矿石价格便出现了***性下跌行情。二是螺纹钢下游高需求持续性存疑与多重宏观利空叠加，加速下跌节奏。上半年，螺纹钢供需两旺，高需求高产量且持续去库存，行情不温不火。7月份开始，螺纹钢减产未超预期，库存持续10周累库，为2016年以来淡季***长累库时期。宏观层面来看，一是7月底政策面强调不将房地产作为经济增长的刺激手段，加重了“房住不炒”的利空情绪；二是7月31日，美联储如期降息25基点，前期利好已经兑付，且降息未超预期，根据我们判断，美降息后大宗商品先小探底，然后出现一波急速拉升后继续探底，较降息开始时下跌20%左右，以工业品领跌，农产品随后；三是外部扰动加剧，市场对经济前景的担忧加强。李文婧：黑色系上半年的上涨以铁矿石涨幅***大，62%指数价格从72美元涨至120美元以上。钢铁产量高，对铁矿需求大，而铁矿自身的供应也因为事件性影响出现紧张。但是自从巴西溃坝之后，由于之前的十年牛市，铁矿有许多可以复工产能，潜在供应很大。根据对数据的分析，在铁矿价格明显上涨4、5个月以后，中小矿山复产的产量会供应到市场上。8月以来，中小矿山复产叠加巴西事故影响的消退，重要尾矿坝复产，铁矿石的供应瓶颈明显缓解。8月铁矿石港口库存结束迅速下降的情况，出现累库。而需求端因为环保叠加钢厂检修增多，钢材对铁矿的需求环保转淡。供需两方面变化导致铁矿价格转弱。从钢材供需来看，上半年产能释放，产量大增，1-7月粗钢产量增幅近10%。但进入8月以后，前期的高产量导致高库存，叠加高温导致的需求疲软，没有了铁矿的成本支撑，钢价也明显下行。)