【企业】广东瓦楞纸板制造商天晟集团拟赴港上市2月28日，天晟集团控股有限公司(以下简称“天晟集团”或“集团”)向联交所递交主板上市申请资料，创陞融资为保荐人。天晟集团是位于中国广东省的瓦楞纸板制造商。自2011年5月开始生产以来，集团已于瓦楞纸板生产方面累积逾7年经验。根据行业报告，中国瓦楞纸板市场高度分散。就2017年的收益而言，纸杯定做厂家，集团为广东省(市场份额为1.5%)的五大瓦楞纸板制造商。集团生产三种瓦楞纸板，即双层、单层及单面，由瓦楞芯纸及挂面纸组成。将于生产的双层及单层瓦楞纸板的宽度可达2.2米，单面瓦楞纸板的宽度可达1.8米。下游客户使用集团的产品生产制造广泛应用于不同行业的包装的瓦楞纸箱。集团生产工厂位于策略性位置广东省鹤山市及中山市且具备发达的交通网络，使集团能够以具成本效益的方式将产品运输至中山、珠海、东莞、佛山(包括顺德区)、江门(包括新会区)、开平及广州等广东省主要城市的客户。往绩记录期内，天晟集团建立了由超过650名客户组成的牢固的客户基础，一般为各行各业的各类消费品(如电器、食品、印刷材料、家具、玩具及金属零件)的纸质包装材料制造商。而且，集团能够获得主要供应商稳定的原纸供应，若干该等供应商为中国及声誉的原纸制造商。***后实际可行日期，集团于中国中山市设有一座生产工厂(地盘面积为4.4万平方米)及于中国鹤山市各有一座生产工厂(地盘面积为4万平方米)，分别于2011年及2015年开始运作。两座生产工厂均能生产不同类别的瓦楞纸板。集团有合共八条生产线，当中的6条及2条分别可生产纸卷宽度为1.8米及2.8米的瓦楞纸板。于2017年，其总设计年度产能多于3.8亿平方米。于2016年、2017年及2018年9个月，公司实现收入分别为6.98亿元、9.79亿元及7.32亿元；毛利分别为9234万元、9100.5万元及6144.5万元；公司拥有人应占溢利分别为3771.1万元、2733.3万元及1416.3万元。公告称，毛利率由2016财年的13.2%降至2017财年的9.3%，尤其是双层瓦楞纸板的毛利率由2016财年的12.7%降至2017财年的8.2%。集团瓦楞纸板产品于2016财年的毛利率尤其高。毛利率高主要是由于同期原纸采购均价大幅上涨导致2016财年***后一个季度所售瓦楞纸板平均售价大幅上涨所致。此外，集团对存货采取加权平均定价政策，大致维持足以支撑两至三个星期生产的原纸存货水平，因此，2016财年***后一个季度原纸采购均价大幅上涨并未于集团同期的直接材料成本中充分反映，结果导致2016财年的毛利较2017年的相对高。募资用途方面，一是用于维持及提高生产技术与产能，二是用于扩大中山工厂及鹤山工厂；三是用于提高生产流程的自动化水平，包括为生产工厂采购一套新的传送带系统；四是用于增强及优化集团的信息技术系统；五是用于偿还2019年7月及12月到期的；六是用于一般营运资金。行业报告】2018中国浆纸纸浆年度报告正式发布《2018年度纸浆研究报告》由中国浆纸网信息研究院编制，并得到中国造纸协会纸浆指数编制会的大力支持，呈现了中国造纸协会纸浆指数运行情况。本报告基于详实的国际及国内产业数据，榆林纸杯定做，通过图表结合文字的形式，对纸浆市场进行了分析探讨。国内：主要包括今年我国纸浆及造纸行业的经济背景，行业企业的运营指标，纸浆产消及进出口以及上游木片及废纸（浆）进口情况，纸浆指数、现货及外盘市场运行情况等。***：主要包括***纸浆的产消、进出口、出运及库存情况，近年来***纸浆新增产能统计，欧洲纸浆消费及库存统计、主要产浆国纸浆出口情况、***制浆企业纸浆产消及经营情况等。另外，报告系统呈现了影响2019年纸浆市场发展的各项因素，从经济基本面、政策、产业结构调整、市场供需、出口贸易等方面对2019年纸浆市场发展进行了展望分析。原本市场需求就在下降，偏偏贸易战又再度升级，中美两大国你来我往，令整个制造业陷入恐慌，面临严峻挑战。即便是大型企业如中***电行业龙头企业的格兰仕集团，也出降价通知，要求供应商在现行价格基础上下调20%。在通知中，格兰仕集团指出，目前中美之间的贸易摩擦已经上升到从宏观、微观角度都不可预测的地步，在这严峻的国际市场环境下，需整个产业链共同应对。覆巢之下，焉有完卵，受到影响的又何止是家电行业，造纸和纸制品业也不好过。5月16日，龙头纸企玖龙纸业宣布降价50-200元/吨，涉及瓦楞纸、牛卡纸、再生箱板纸等纸种。其中，泉州玖龙下调瓦楞纸价格100元/吨，下调部分牛卡产品价格50元/吨；东莞玖龙下调部分牛卡和再生箱板纸价格150-200元/吨，纸杯定做，下调瓦楞纸价格100-150元/吨。随后，华南地区多家纸厂纷纷跟跌50-100元/吨。经过一个周末，今天湖北盛大也宣布降价50元/吨，金洲则推出优惠政策：满100吨返30，200返50。尽管贸易战对造纸和纸制品业的直接影响相对不大，定做纸杯价格，如美国加征关税上调至25%的2000亿美元中国输美商品中，涉及的纸类产品贸易额为32亿美元；又如中国宣布6月1日加征关税的600亿美元进口商品中，箱板纸、瓦楞纸均仅有一个税则号。但贸易战对造纸和纸制品业的间接影响，却异常巨大。一方面，这涉及到成千上万的终端用户，而造纸和纸制品业作为吃“百家饭”的产业，其需求势必会随终端用户的需求减少而减少。***有力的例子便是，去年的贸易战导致造纸和纸制品业需求锐减，困境丛生。另一方面，由于当前市场需求本就疲软，业内企业普遍抱有悲观态度，再加上***近美国高度施压，加征关税2000亿美元商品后又宣布再涉及3000亿美元商品，使得市场对未来出口形势的信心更为悲观，对造纸和纸制品企业造成巨大的心理冲击。因此，这也难怪玖龙纸业会在5月初上调纸价50元/吨后，又在5月16日降价200元/吨。只能说，在大环境形势不明以及业内矛盾重重的情况下，玖龙实施降价还真是不得已而为之。当然，除了中美贸易战的因素之外，玖龙降价还有很多原因，比如国内面临着产能过剩，比如当前库存压力较大，比如上次涨价并未完全落实等等。但归根结底还是因为需求难以匹配产量，而这又与中美贸易战脱不开关系……就目前来看，玖龙纸业降价后，华南地区多家纸厂跟跌，可其生存状况却未必能改变。而不选择跟跌的纸厂，其生存状况也不好过。换而言之，无论纸价后续是跌是涨，纸企的出货情况都难以理想，正如纸业联讯包装纸分析师陈春杰所言：考虑生产成本，跟跌意味着利润的进一步收紧。如果纸企继续压低国废价格，在纸价处于下行通道的状况下，纸企出货难有起色。若国废价格难以走低，部分纸企则不得不维持纸价坚挺，而这也会导致出货放缓。形势比人强，无论是大企业还是小企业，都不过是市场中的小小个体。中美贸易的升级，不仅不利于商品出口，也不利于国内的消费需求，国内的纸品需求在接下来一段时间，恐怕依旧难言乐观。纸杯定做-康德瑞纸业-榆林纸杯定做由陕西康德瑞纸业有限公司提供。陕西康德瑞纸业有限公司（）为客户提供“纸杯定制，纸碗定制，抽纸盒定制，无纺布袋定制，奶茶杯定制”等业务，公司拥有“陕西康德瑞纸业”等品牌。专注于纸杯等行业，在陕西西安有较高知名度。欢迎来电垂询，联系人：韩永康。)