对于2019年的济宁声测管主要从以下三方面来看，济宁声测管***--济宁声测管现货一是，“十三五”期间去产能任务提前完成，后期政策***将会转向在严控新增产能基础上进行结构的调整。2016、2017年两年累计去产能1.2亿吨；2018年前三季度去产能2852万吨，占全年去产能目标3000万吨的95%，预计到年底基本可以提前完成“十三五”期间压减粗钢产能1-1.5亿吨的任务。2019年，济宁声测管端产能压减任务的压力已经明显减轻。故2019年工作***更多的是通过产能置换，兼并重组等方式以达到去产能和提高行业集中度的目的。二是，环保限产政策将继续延续四季度的边际放松态势。一方面是由于明年上半年经济下行压力依然较大，稳定经济增长特别是稳就业预计仍为政策***。另一方面，近几年***大力度的环保治理倒逼钢厂加大环保投入，根据我们的了解，目前钢厂的吨钢环保投入普遍在200-300元之间，而今年前11个月黑色金属冶炼及压延行业固定资产***增速达到13%，远高于去年同期，我们推测是与环保投入的加大有关。而随着钢厂环保设备的增加，意味着其受到环保限产政策的影响将逐渐减少，这相当于钢厂实际产量的增长。三是，转炉济宁声测管比提升空间有限，电炉钢产能利用率将回落。2017年以来，在环保限产的影响下，许多钢厂通过转炉添加济宁声测管的方式提高产量。2017年全年转炉济宁声测管单耗为131.06kg/t,同比增加60kg,转炉济宁声测管比13.1%，2018年1-11月转炉济宁声测管比达到17%。根据我们的了解，部分钢厂的添加比例甚至达到30%以上，考虑当下转炉济宁声测管比已经处于历史高位，且济宁声测管较铁水并不具有成本优势，故预计2019年转炉济宁声测管比的提升空间将极其有限。电炉钢方面，由于利润已经接近盈亏平衡水平，若后期钢价持续下行，则电炉钢企业会***出现亏损，届时可能会出现新建电炉产能的同时，伴随着原有产量的减产，电炉钢产能利用率料回落。综合来看，2019年在去产能压力减轻，环保限产边际放松的影响下，高炉产能利用率有望进一步提升，预计全年生铁产量同比增速将达到3%附近；但考虑到电炉钢产能利用率可能会明显回落，加之产能置换等因素的影响，预计全年粗钢产量同比增速在2%左右，达到9.4亿吨的水平。)