“2019年使用铁矿石的生铁产量预测在7.45亿吨，对应铁矿石需求量在12亿吨左右。另从国外对生铁的需求来看，2019年中国以外地区新炉生铁产量预计在1500万吨左右，折算对铁矿石需求量约在2370万吨，由此预计2019年***新增铁矿石需求量合计在12.24亿吨左右。”中建材供应链管理有限公司产研发展部副总经理杨力勃说。从2019年主要矿山的供应情况来看，杨力勃认为，主流矿山及国内精粉的合计供应总量仅10.7亿吨，显示主流资源的供应远不能满足国内及国外新铁产量的需求。但各类非主流矿的供应量仍有近2.44亿吨，预计2019年全年铁矿石市场供应总量有望达到13.14亿吨，仍高于上述对铁矿石需求总量的合计水平，不过考虑到澳、巴以外非主流矿的品位总体低于主流矿资源，由此可以认为2019年铁矿石市场总体处于相对紧平衡状态。杨力勃还表示，受一季度巴西及澳洲飓风影响，加上二季度国内铁矿石供应偏紧，矿价大幅上涨，即使下半年矿价逐渐回归，全年整体价格仍可能大幅高于去年水平。当时，钢铁行业面临着产能过剩以及资产负债率过高的问题，为了改善钢铁行业经营环境，化解过剩产能，2016年年初***在钢铁行业开展了供给侧结构性改革。改革的核心是环保限产，目的是淘汰落后产能、处置“企业”，严控新增产能，完成产业利润再分配。通过严格的环保实现供给端减量，通过房地产实现需求端增量，从而提高产业利润，实现供给侧结构性改革的初衷。从供给侧结构性改革结果看，明显的效果是钢价大幅上涨，企业利润快速走高，行业资产负债率降至安全区间。从去产能角度看，截至2018年年底，“地条钢”基本上退出市场，解决了“劣币驱逐良币”的难题，累计去产能1.5亿吨，提前完成了“十三五”时期化解过剩产能的目标。从利润角度看，2018年前11个月，***规模以上工业企业实现利润同比增长11.8%，其中五大传统行业规模以上工业企业利润增长的贡献率为76.6%。从资产负债率角度看，截至2018年年底，中钢协会员企业实现工业总产值3.46万亿元，同比增长15%；盈利2863亿元，同比增长41%；资产负债率65.02%，同比下降2.63个百分点。综合以上分析，说明供给侧结构性改革是有必要的，取得了阶段性成果。不过，值得注意的是，企业在控制新增产能方面做的还不足。据统计，当前***有效电炉产能预计1.4亿吨，完全弥补了取缔“地条钢”带来的缺口。在淘汰落后产能、处置“企业”的过程中，***更多是采取指标置换，但高利润加快了***产能的释放，这一点违背了供给侧结构性改革的初衷，也给钢铁行业带来了新危机。唐山7月底之前的限产提前改变了黑色系各品种的运行节奏，铁矿石的需求支撑预期被削弱；但是依照今年的环保限产执行情况，后期的限产执行力度仍存在变数。结合港口现货和库存水平来看，四季度前供给偏紧的状况很难得到缓解。操作上，铁矿石回调买入的策略不变，9月合约790元/吨是关键支撑位，前高837元/吨是关键阻力位，突破后目标看向900元/吨。套利方面，继续空钢厂利润的安全边际较低，可考虑介入多铁矿空焦炭组合。目前供给偏紧预期在港口兑现，造成现货矿价居高不下，因此基差的短期修补驱动极强，盘面下跌的空间有限。内矿增量杯水车薪国内铁精粉多是贫矿，含铁品位仅在40%左右。由于去年铁矿石价格在底部运行，内矿开采成本较高，普遍开工率较低。2019年国际矿价从低位迅速崛起，丰厚的利润空间刺激内矿加速复产，钢厂方面由于利润受到压缩，对指标低，品位低的矿种需求旺盛。内矿定价不似国际矿***程度高，价格变化受资本市场影响较低，是受钢厂青睐的原因之一。海证研究所副所长、黑色首席分析师石头表示，下半年宏观经济稳中求进，财政政策将更加积极，减税降费逐步落地实施，***政策保持稳健，从“宽***”向“宽***”转变，房地产保持韧性，出口增速有望下降，基建将成为亮点。据石头介绍，截至6月28日，***高炉开工率为67.96%，开始出现明显下降的迹象。在***建材钢厂螺纹钢产能利用率中，长流程为88.77%，短流程为54.99%，长流程和短流程都达到了历史高位，实际上也出现了见顶的趋势。对此，石头表示，钢厂在有利润的背景下通过转炉加废钢、电炉炼钢等方式想方设法提高了产量，而且由于当前各钢材品种中，螺纹钢的利润相对较高，所以钢厂的生产线已经满负荷运转，螺纹钢产量可能处于阶段性见顶的状态。库存方面，截至6月28日，钢厂库存为219.73万吨。石头认为库存已经出现了止跌现象，处于低位徘徊，进入了降库周期阶段。后期随着需求的不断回升和供应的不断被控制，钢厂库存有望维持较低位置。)