塑料废物主要有四种处理方式塑料废物主要有四种处理方式：丢弃、填埋、焚烧和再生，这四种方式的处理成本依次升高，丢弃的成本几乎是零，但是除了再生的这种处理方式其他处理方式均对环境是***的，塑料的再生适用的情况比较有限，许多制品使用后无法转化为再生料，因此再生循环的占比提升空间不大。为了减少塑料垃圾的外部成本，就必须开发新的循环方式。光全降解塑料颗粒根据原料可以分为生物基和石化基，如PLA、PHA、PBS、等主要原料是农作物，石化原料生产光全降解塑料颗粒进入可降解循环就不会产生二氧化碳的排放，还可以打破社会对石化产品碳排放大的固有认识。PLA原料会大幅度上涨吗？PLA的起始原料是淀粉，国内主要依靠玉米深加工获得，每吨PLA约消耗1.9吨玉米。国内的玉米产量在2.6亿吨左右，即使5年后国内PLA产量能达到100万吨，玉米用量的占比也不到1%，因此PLA的原料不存在瓶颈。国内玉米价格经历15年停止收储价格大跌之后，一直处于缓慢回升的过程中。价格上涨的主要动力在于前期价格较低打消种植积极性，国内玉米产量从15年的2.65亿吨下降到18年的2.57亿吨;同时国内近几年鼓励玉米深加工，玉米淀粉、玉米酒精等产量都快速增长，拉动了玉米需求并消化了大量库存。而19年国内玉米产量已经开始回升，我们预计未来玉米价格进一步上涨的空间有限，很难达到12-15年***收储导致的2400元/吨左右的高价，因此PLA原料端的成本不会有很大波动。PBAT石化基可降解材料光全降解塑料颗粒属于石化基可降解材料，由对苯二甲酸(PTA)、(AA)和(BDO)聚合而成。目前国内PTA、AA与BDO的产能分别为5131、285和226万吨，按目前的***规划，我们预计到2022年国内产能将分别达到7911、327和246万吨。目前光全降解塑料颗粒对于这三种原料的需求与其总量相比几乎可以忽略不计，而即使目前在建的项目全部达产，我们预计国内的产能也可以满足用量。光全降解塑料颗粒的原料成本基本在6000-10000之间波动，与油价保持相同的变化趋势。如果油价保持在目前40美元/桶左右的区间，预计光全降解塑料颗粒的原料成本也不会超过7000元/吨。目前PBAT生产规模还比较小，加工成本比较高，但随着未来规模扩大，我们预计的加工成本也不会太高。我们认为未来国内光全降解塑料颗粒成本与价格下降的空间还是会很大的，随着价格下行，相对普通塑料的竞争优势也会越来越大，市场空间也会快速打开。PLA与PBAT市场上可降解塑料产品以淀粉基降解塑料以PLA和光全降解塑料颗粒为主。淀粉基塑料虽然价格比较便宜，但其性能比较差，而且无法实现完全降解，仍然会对环境造成污染，很难得到进一-步推广。PLA和光全降解塑料颗粒的性能比较好，且可以实现完全降解，是未来主流可降解塑料产品，行业发展空间巨大。PLA具有良好的透明性和生物相容性般用于日常塑料制品、薄膜等。光全降解塑料颗粒具有较好的热稳定性和力学性能，-般用于一次性日用品、包装材料等。)