时间来到四季度，供给逐渐转暖，发货库存有望抬升，下游需求受到采暖季环保限产打压，加之宏观仍处衰退至复苏周期，后期铁矿石供需环境不容乐观，可考虑逢高布局做空铁矿石2001合约。国际宏观风险未消退虽然短期宏观面有所转好，但当前全球经济环境仍处于衰退后期（复苏开始），对黄金、债券等避险资产利好，后期复苏利好股票，大宗商品中期仍处于利空周期。因此铁矿石贸易企业四季度仍以防风险为主要思路，逢高锁定卖出价格宜早不宜迟（近月），逢低锁定采购价格宜迟不宜早（远月）。宏观数据方面，制造业表现仍不佳，官方制造业PMI为49.5，较上月降0.2；财新制造业PMI为52.1，较7月回升0.5；官方钢铁行业PMI为44.9，前值47.9。地产方面，新开工面积虽然仍好于去年同期，但同比增幅继续回落，开发商新项目运行降温。而销售面积，土地购置面积依旧不佳（同比大幅回落），中长期房市需求降温渐成必然。财政政策延续积极基调，基建及固定资产投资下半年平稳推进，当前利好有限。国际宏观风险未消退，经济周期仍处在下行尾声。铁矿石四季度供给转暖铁矿石经历上半年事件性影响，当前供给恢复常态，四季度亦是南半球发货旺季，后期库存有望企稳回升。而需求方面，上半年钢厂供给释放开工良好，但随着利润的逐渐缩水以及后期采暖季限产，四季度矿石需求有望降温。四季度铁矿石供需面不容乐观。)