赵晓君：海外***政策路径转变过程，可以说是对有色金属需求端疲软的印证。美联储***政策自年初从不加息到9月份的二次降息，使得美债收益率连续下行，市场对美国经济***的预期到达阶段性顶峰。美债自年初的转向以后，铜就开始呈现弱势，铜金比目前触及历史的阶段性低点。步入负利率时代后，央行的***政策空间和有效性均不断递减，而财政刺激在当前的***规模下使得欧美经济体很难短期内达成共识去实施，致使需求端一直被压制，无论从宏观的基建、房地产到微观的汽车、零售行业表现都不利于有色金属。张华伟：目前多项经济指标重新回到***危机后***经济复苏前的水平。中国以外的各主要经济体尚未完全退出***危机后所实施的宽松政策，目前***政策空间有限。以美国为例，美联邦***目标利率偏低，并没有剩下太多的降息空间。中国或重新扮演上一次******危机时力挽狂澜、带动***经济复苏的角色。从中国近期的数据来看，制造业***在各主要经济体中开始明显回升，9月***制造业PMI回升至49.8，创五个月新高；财***制造业PMI为51.4，更是创了2018年2月以来***高。另外，中国财政与***政策仍有较大空间，将有效避免经济出现失速的局面，起到***经济稳定器的作用。铜价预计向下空间有限，虽***宏观经济环境目前仍不甚乐观，但偏紧的供需基本面仍将支撑铜价，在宏观环境回暖后，或带动铜价***回升。潜在利多因素值得关注中国证券报：如何看待后市有色金属价格的变化？有何***建议？赵晓君：短周期来看，2018年的上行到2019年的急转直下，有色金属价格再度回到阶段性底部，悲观预期有所释放，***化倒退倒逼资源国收缩供给仍然有延续性，而需求端如若遇上短期风险事件缓和，将会带来价格上的明显反弹。而欧盟经济政策正向财政政策刺激转变，很有可能在2020年释放预期；国内的***政策空间大，托底预期和财政刺激的传导效率较海外为强，潜在的利多因素只等预期的不断推进。张华伟：分品种来看，铝方面，从中期来看，基本面仍然较弱，9月中旬铝价上涨至14500元/吨附近后，行业利润达到近两年高位，市场担忧新增及复产产能将加快投放。需求端来看，在短暂的季节性回升后，需求增速总体仍将放缓。但因成本端仍将形成较强支撑，预计铝价回落空间有限。镍锡方面，锡价主要看价格回升后，锡企能否仍严格执行此前的减产协议，否则将呈震荡回落走势。关于镍市，短期内国内镍矿暂时不会出现短缺，***快也要到明年一季度末期，预计在镍矿供应短缺预期将会与消费低迷因素交叉影响下，震荡偏弱概率较大。锌方面，目前***锌市呈现供需转弱，国内外矿山逐渐复产提速，锌矿加工费料维持高位，锌锭供应增加预期逐渐加强，而锌消费下游持续疲软，中长期来看，锌可能成为有色板块中偏弱势的品种。)