估值与定价之间的关系：并购重组中的交易定价，是上市公司并购重组中影响当事各方利益分配的核心要素，更是交易方和监管机构关注的焦点。通过科学的方法与途径确定合理的交易价格则是保障各方利益的关键，**价值分析及偿债能力报告，也是上市公司并购重组监管工作中的核心内容。在工作步骤与时间顺序方面，交易价格的确定过程可以分为估值和定价两个环节。在估值环节，交易各方根据掌握的标的资产相关资料，对标的资产价值进行判断和估算，偿债能力，在我国，****价值及偿债能力评级，多数是由第三方机构对标的资产进行**估值；定价则是参考第三方机构的估值结果，交易方在自身前期对标的资产价值判断的基础上，根据交易价格达成方式（诸如协商、拍卖等方式）和交易条件的不同进行谈判，终确定交易价格。有一点应该要明白：如果公司融资前的价值被高估，并购估值及偿债能力评级，原有股东将从中受益：如果公司融资前的价值被低估，新股东将从中受益。举个例子：A企业打算用10亿收购B企业，而B企业有1个亿的现金，当A企业收购完成后，实际上只**了9亿，而这9亿就是这家公司的价值。折现现金流量法：定义。通过预测企业未来各期现金流量，并选取合适的折现率将其折算到评估基准日，将各期现金流量现值累加求和的方法。绝大多数的企业在准备财务报表时，都根据通用会计准则采用“持续经营”假设，即假定企业会无期限的经营下去。但是，当目标公司因无法正常经营而不得不申请*产或即将*产倒闭的时候，它的价值就应该以清盘价值来衡量。在计算清盘价值时，企业的资产将不再以公平市场价格为准，而是以不可能出现的“拍卖价”来估算。即便是在并购目标为运营企业的交易中，清盘价值也不完全是无足轻重的概念，因为并购方如果需要负债收购，**在做贷1款决定时会充分考虑被收购企业的清盘价值的。并购估值及偿债能力评级-偿债能力-上海嘉洛**团队由上海嘉洛财务管理咨询有限公司提供。上海嘉洛财务管理咨询有限公司在风险**这一领域倾注了诸多的热忱和热情，上海嘉洛一直以客户为中心、为客户创造价值的理念、以品质、服务来赢得市场，衷心希望能与社会各界合作，共创成功，共创辉煌。相关业务欢迎垂询，联系人：蒋经理。)